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    中国版原油期货为世界提供“中国机会”

    http://www.chemmade.com   更新时间: 2018-08-10 09:18:54   青年报

      2018年3月26日9:00,上海期货交易所四楼交易大厅内人头攒动,墙上一大屏幕倒计时聚焦着无数投资者的目光。一声悠扬的锣声响起后,中国原油期货正式挂牌交易。

      作为中国第一个对外开放的期货品种,中国原油期货最大的亮点和创新可以概括为“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”,这也是我国金融业对外开放的又一里程碑式事件。

      首个开放期货品种顺利起航

      中国原油期货的推出,为国内原油消费企业提供了套期保值、规避风险的渠道,有利于建立一个反映我国及亚太地区石油市场供需关系的价格体系;也有利于服务上海自贸区发展、国际金融中心建设及一带一路倡议。

      来自上期所的最新数据显示,四个月以来,原油期货市场运行整体平稳、市场参与者稳步增加、各业务环节运作衔接顺畅。截至7月31日,按单边统计,原油期货累计成交量772.53万手,成交金额3.67万亿元。单日成交量平均8.88万手,最高达到17.45万手;单日持仓量平均1.39万手,最高达到2.36万手;单日成交金额平均422.31亿元,最高达到872.94亿元。开户数量稳步增长,境外客户的参与度也在逐渐增加。

      “原油期货上市四个月的时间,已形成一定的市场规模,并对欧美原油期货市场产生了一定的影响。”上海期货交易所理事长姜岩介绍,国际能源署(IEA)、石油输出国组织(OPEC)等国际机构都对上海原油期货高度关注并进行了客观公正的分析。这在一定程度上表明,上海原油期货合约、基本运行制度、国际化制度、跨境监管的设计和技术系统对接等方面已经经受住了市场的初步检验。但是市场发展不是一蹴而就的,原油期货市场建设是一个复杂而长期的系统工程,市场的成熟和功能的发挥需要一个循序渐进的培育过程。原油期货自上市以来成交较为活跃,但与欧美成熟品种相比仍存在一定差距。原油期货功能的进一步发挥,还需要市场进一步成长、境外参与度进一步提升、流通性和持仓规模进一步增加,交割制度还需经过实践检验。

      据悉,6月20日,即在原油期货上市的第86天,VLCC型油轮“亚洲进步5号”在大连港(601880,股吧)靠泊,大连中石油国际储运有限公司保税油库迎来了首批期货原油的入库,这标志着中国原油期货开始进入交割业务的实质性操作阶段。

      “原油期货的功能发挥效应初步显现。”上海期货交易所理事长姜岩介绍,目前已有石油公司采用上期能源原油期货合约价格作为基准价购买原油。原油期货在服务实体经济中的功能发挥正在逐步显现。此外,普氏、阿格斯等报价机构已取得上期所网页信息授权,在其所发信息产品中增列上期能源原油期货价格数据,同时增加了对上期能源可交割油种亚洲到岸价的评估。

      期货人十七载梦圆一桶油

      中国版原油期货上市,最高兴的当属期货人和石油企业。翻看历史,中国石油(601857,股吧)期货从酝酿到上市,历经了十七年,倾注了一代期货人甚至金融从业者的心血。

      上海期货交易所理事长姜岩介绍,早在2001年,上期所就开始从研究论证石油期货交易,原油是石油中最大、最基础的产品,由于当时上市原油期货的市场条件不够成熟,交易所对石油期货产品的上市路径作了顶层设计,提出分两步走的策略:先从石油产品中市场化程度最高的燃料油起步,开展燃料油期货交易,积累经验,创造条件,逐步推出其他石油期货。

      2004年,燃料油期货在上海期货交易所上市交易,经过近10年十分活跃的交易后,由于现货市场发生了根本变化,其衍生品燃料油期货的作用随之消失,交易逐渐清淡。2013年,上海期货交易所上市了另一个石油期货产品——石油沥青期货。目前,石油沥青期货的成交量在全球能源期货合约中排第五位。通过燃料油期货、石油沥青期货交易,上期所对石油期货合约的设计、交易结算、交割流程、仓库管理、风险控制、市场监管等作了全流程的实际检验和完善,为原油期货上市积累了经验、奠定了基础。

      与国内其他商品期货品种不同,原油期货从一开始设计时就定位为一个国际化市场,对全球的投资者,包括跨国石油公司、原油贸易商、金融机构开放。2012年,第四次全国金融工作会议明确提出要稳妥推出原油等大宗商品期货品种的要求。同年,我国对《期货交易管理条例》作出修改,删除了限制外国人参与国内期货交易的规定,允许外国投资者参与境内特定品种的期货交易,为原油期货上市打开了通往世界的大门。

      党的十八大以来,尤其是2013年习近平总书记对期货市场作出“要脚踏实地,大胆探索,努力走出一条成功之路”的重要指示后,中国证监会坚决落实习近平总书记的重要指示精神和党中央国务院的部署要求,加快了推进国际化原油期货市场建设的步伐,在相关机构与上海市的大力支持下,原油期货于2018年3月26日终于上市。

      在上海 向世界敞开“中国机会”

      作为我国期货市场第一个对外开放的品种,原油期货的成功上市和平稳运行,又有哪些意义呢?

      上海期货交易所理事长姜岩介绍,主要有四点:一是为期货市场的全面国际化奠定政策基础;二是为期货市场的全面国际化积累监管经验,建设完善跨境监管体系;三是通过引进境外投资者来推动现有品种和规则制度的国际化,积极探索走出去路径,与“一带一路”沿线国家开展务实合作,服务国家“一带一路”倡议。四是为境内期货公司和投资者带来先进的管理经验、业务模式以及交易、运作和风控的经验,从整体上提高我国期货市场服务实体经济的能力。

      另外,原油期货选择在上海率先起步,对上海国际金融中心的建设也具有重大意义。以原油期货上市为契机,依托上海自贸区的优势,借鉴相关政策经验,有助于加快拓展金融市场的广度和深度,丰富金融产品和工具,提升配置全球金融资源的功能和服务国家经济社会发展的能力,不断增强上海国际金融中心的辐射力和全球影响力。


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    文章关键词: 原油期货
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