第一部分  简述

7月份，聚酯产业链市场整体呈现稳步上扬走势。中上旬，国际原油高位震荡，成本支撑稳固，聚酯原料市场维持高位整理，聚酯产品市场表现相对平稳，市场波动不大。自19日开始，聚酯原料PTA和乙二醇市场开始进入直线拉涨模式，人民币汇率持续贬值，使得原料进口成本增加，同时有利于下游终端产品出口，加之资金面推动，多重利好为聚酯原料市场高涨提供了强劲动力。聚酯原料的高涨使得下游聚酯企业生产利润大幅压缩，切片、瓶片和短纤一度处于亏损边缘，长丝利润也降至低位，下旬，聚酯产品市场纷纷开始跟涨原料，但受疲弱需求拖累，市场涨幅有限。

表1 化纤产业链各产品7月份涨跌排行榜

如表1所示，就环比幅度来看，7月份PX（CFR台湾）环比涨3.44%、PTA环比涨5.71%、MEG环比涨4.84%、聚酯切片环比涨4.60%、聚酯瓶片环比跌7.99%、涤纶长丝环比涨5.90%、涤纶短纤环比涨1.07%。

第二部分  7月份化纤各产品及上游原料涨跌情况和走势分析

图1　　

化纤产业链监测了7个化纤产品及原料的月度均价，如图1所示，7月份化纤产品月均价六涨一跌，其中涨幅最大的是涤纶长丝，涨幅5.90%，其次是PTA，涨幅为5.71%，再次是乙二醇，涨幅为4.84%。而聚酯瓶片其7月市场均价较上月下跌7.99%。

图2

7月从化纤产业链各产品涨跌统计来看，如图2所示，月内化纤产业链走势坚挺，较去年同期水平出现不同程度上涨，从同比数据可以看出，PX同比涨幅最大，涨幅达到27.50%，其次是聚酯瓶片和PTA，涨幅分别为22.24%和17.94%。

第三部分  化纤产业链各产品行情分析

PX：本月，亚洲PX市场震荡走高，仅月中出现一波回调，截至月底亚洲PX估报1031.33美元/吨FOB韩国和1050.33美元/吨CFR台湾/中国，较上月末走高65.66美元/吨。月初国际原油高位震荡，成本支撑仍存，下游PTA开工率依然保持高位，PX需求相对稳定，大环境偏暖下，CFR台湾价格价格涨至1000美元/吨以上，市场积极性尚可，另外听闻恒力石化旗下位于大连的220万吨/年1号PTA生产线在8月的检修可能延期，此外印度ONGC将于8月第二周关停旗下90万吨/年PX装置进行为期7天左右的检修，远期供需良好，然中旬开始市场气氛转弱，国际原油收盘暴跌，成本面承压，商家报盘松动，让利意向增强，PX出现回落。尽管下游PTA开工率偏高，需求相对稳定，但考虑到生产成本，下游递盘价格普遍偏低，市场情绪偏弱。月末PX主要受下游PTA市场带动走高，PTA期货市场持续大涨，另外后期PX检修偏多，远期船货需求坚挺，PX商家配合下游市场推涨，PX重新收复失地且创出今年新高，坚挺态势贯彻至月底。7月CFR台湾均价在1006.1美元/吨，环比走高3.05%，同比走高26.44%，最低价出现在7月2日的983.87美元/吨，最高价出现在7月30日的1049.53美元/吨。

PTA：本月，国内PTA现货市场整体呈震荡上扬趋势。中上旬，PTA现货市场处于高位整理走势。国际原油维持高位，原料PX价格持续走高，成本支撑增强，主力合约1809价格围绕在5800-5980元一线区间震荡，市场供需基本面波动不大，下游聚酯刚需补货稳定，现货基差围绕在80-100元/吨附近，现货市场处于僵持博弈阶段，价格波动区间收窄，截至18日，华东地区现货市场价格围绕在5900-6000元/吨区间震荡。自19日开始，PTA现货市场开始直线拉涨。因国际原油持续反弹，且大宗商品走势偏强，提振市场心态，多头资金大量涌入，PTA期货市场进入大幅上扬模式，主力合约1809不断刷新近4年高点，至30日，主力合约1809最高上冲至6454元一线，现货市场随之高涨，创近年高位。因主力工厂积极回购现货，市场成交向好，现货基差迅速拉涨至250-300元/吨左右。下游买盘趋于谨慎，市场交投放缓。至30日，华东现货价格最高涨至6630-6700元/吨的高点。截止30日，7月华东PTA市场均价在6069元/吨，环比涨5.71%，同比涨17.94%，最高价出现在30日的6700元/吨，最低价出现在2日的5890元/吨。

MEG：7月份国内乙二醇市场呈整理后冲高走势。本月前半月表现相对稳定，市场持续在前期横盘整理的上轨线附近运行，7月13日，市场尝试突破7200元/吨阻力位，最高上冲至7300元/吨附近回调确认支撑的有效性后，于7月19日再度突破，其后的走势气势如虹，连续一周的强势上扬，回调整理基本在日内完成。月底价格一度突破7800元/吨另一阻力位。纵观本次上涨，其主要上涨动力来自于人民币汇率持续贬值，人民币7月份的贬值幅度高达3%以上，使的乙二醇美金成本大增，同时有利于乙二醇终端下游出口，双重利好是乙二醇突破上涨的重要动力，与此同时，下游聚酯另一原料PTA的上涨，以及国家货币政策宽松刺激下，激发市场炒作热情也为乙二醇上涨提供了强劲动力。本月乙二醇华东市场月均价在7295元/吨，同比上涨2.13%，环比上涨4.84%。本月乙二醇最高价出现在7月30日，价格为7790元/吨；最低价出现在7月6日，价格为7090元/吨。

聚酯瓶片：本月，国内瓶级PET市场延续震荡下滑走势，月内市场跌幅达1000元/吨。当前现货市场资源趋于宽松，个别厂家库存有所累积，然下游需求持续走弱，买盘积极性较低，市场实盘成交稀少，市场供需端转弱，商家恐慌心态较重，开始低价积极抛货，场内低价货增多，现货市场重心持续走低。厦门腾龙装置月中恢复开车，15日左右开始正式出货，江阴澄兴瓶片装置月中初开始投料开车，下旬开始正式外销，市场资源增加，加剧商家恐慌心态。然随着原料PTA和乙二醇价格的持续高涨，瓶片厂家生产利润不断被挤压，在成本面支撑下，自月中开始，瓶片市场跌势有所趋缓，市场价格整体围绕在9000-9200元/吨附近徘徊。然下游饮料大厂招标价多围绕在8800-9000元/吨附近，且澄星新料价格较低，市场心态持续承压，场内看空氛围依旧。至月底，因原料PTA和乙二醇价格大涨，成本挤压下，瓶片企业生产开始处于亏损状态，厂家报盘随之上调至9500元/吨附近，华东地区市场价格涨至9250-9350元/吨左右，但下游询盘观望为主，实单成交稀少，市场涨势略显乏力。截止31日，7月华东地区水瓶片市场均价在9388元/吨，环比跌7.99%，同比涨22.24%，最高价出现在2日的10050元/吨，最低价出现在17日的9000元/吨。  

聚酯切片：7月份，聚酯切片市场价格强势上涨，涨幅在500-900元/吨。6月底，聚酯切片市场产销旺盛，工厂库存低位，加之6月份，行业亏损明显，侧切产量下降，因此本月聚酯切片工厂出货压力不大。与此同时，人民币汇率持续贬值且国际原油市场反弹，共同刺激原料PTA和乙二醇市场大涨，成本支撑强劲。受此影响，聚酯切片工厂持续调涨出货，但是下游切片纺企业处于盛夏淡季，追涨心态偏谨慎，聚酯切片市场产销整体一般，因此聚酯切片市场价格跟涨原料相对滞后，导致行业亏损更加严重。截止31日，华东聚酯切片市场均价在7984元/吨，环比涨4.6%，同比涨10.8%，最高价出现在7月31日的8650元/吨，最低价出现在1日的7700元/吨。

涤纶长丝：7月份，涤纶长丝市场强势上涨，场内整体交投气氛良好。月初，涤纶长丝市场交投气氛清淡，但工厂库存低位，加之原料PTA偏强整理，成本支撑强劲，于是工厂挺价出货，报价略有上调50元/吨附近，市场成交重心坚挺。随着中美贸易战升级，人民币汇率持续贬值，国际油价大幅反弹，大宗市场走势良好，推动原料PTA和乙二醇市场持续偏强震荡，成本支撑良好，涤纶长丝工厂纷纷上调50-150元/吨出厂报价，下游织造工厂月中适量备货，市场产销旺盛，市场成交重心稳步走高。临近月末，原料PTA强势上涨，成本支撑强劲，涤纶长丝工厂纷纷调涨200元/吨，下游“买涨”情绪浓厚，市场产销局部放量，成交重心大幅走高。截止7月31日，华东涤纶长丝市场均价在9551元/吨，环比涨5.9%，同比涨14.93%，最高价出现在7月31日的10250元/吨，最低价出现在1日的9100元/吨。

涤纶短纤：7月涤纶短纤市场先稳后强。月初市场产销平淡，但江阴地区部分涤纶短纤企业执行限产20%的政策，加之涤纶短纤现金流收窄之下，部分企业小幅调涨报价。不过由于多数采购商已于前期集中备货，加之恰逢季节性需求淡季，采购商实际跟涨动力不强，涤纶短纤市场实际上涨力度有限。月中，受中美贸易问题升级引发的恐慌以及石油暴跌拖累原料市场影响，涤纶短纤部分偏高货源窄幅优惠出货，拖累市场价格出现一定阴跌。临近月底，双原料大幅上涨，涤纶短纤承压上行，连续多日上调报价，但涨幅仍不及原料涨幅，处于亏损阶段。截止30日，7月华东涤纶短纤市场均价在8815元/吨，环比上涨1.07%，同比上涨9.82%，最高价出现在7月30日的9300元/吨，最低价出现在16日的8650元/吨。

第四部分  预测及展望

预测8月份聚酯产业链市场或维持高位整理格局。聚酯原料市场或将维持高位，聚酯生产成本压力仍较大，成本推动下，短期聚酯市场仍存上行空间，然下游需求表现不佳，对市场形成掣肘，因此下月市场整体上行空间或受限。以下为针对各产品的后市展望：

PX：金联创预计2018年8月份亚洲PX市场震荡偏强，走高幅度或将有限，目前大环境偏暖，上下游市场炒涨积极性较高，PX商家挺价意向强烈，不过原油波动不大，PX利润已经恢复至相对高位，企业存在让利空间，而市场上涨过快容易引发获利回吐，商家进一步追涨意向不强，综合来看，下月亚洲PX市场震荡偏强可能较大。

PTA：预计8月份PTA市场或维持高位整理。当前PTA供需基本面对市场仍存支撑，PTA社会库存处于低位，且下游聚酯开工居高不下，对PTA需求维持高位。随着近期人民币的持续贬值，且原料PX价格持续高涨，导致加工费压缩，成本支撑增强。在成本和供需双驱动下，加之资金面支撑，因此，预计下月PTA市场价格或将维持高位震荡，但下游聚酯行业利润大幅被压缩后，跟涨幅度有限，PTA持续上行阻力较大，仍需提防市场回落的风险。密切关注国际原油和大宗商品走势。

MEG：本月，市场经过半月的横盘蓄势后，出现了一波突破上涨行情，但是这波行情上涨的动力主要来自于人民币汇率的贬值，因此存在较大的不确定因素，而随着乙二醇和PTA双原料的不断上涨，下游化纤产品的成本压力明显增大，前期盈利不错的PET瓶片、短纤已经处于盈亏边缘，PET切片从上月开始亏损，长丝虽然盈利尚可，但是独木难撑，如果这种状态在短期内不能改变，目前下游聚酯的高开工热情将会受打压，因此，8月乙二醇市场走势具有很大的不确定因素，如果市场想成功突破7800元/吨的阻力位，仍然需要诸多利好因素再次共振才能实现。据金联创预测，2018年8月份乙二醇市场或将高位震荡运行。

聚酯PET：预计聚酯PET市场8月份或先扬后抑。原料PTA市场供需基本面良好，且原料PX价格持续高涨，成本支撑偏强，后市或高位震荡运行，成本压力不减；且8月初，聚酯PET市场供应多平稳，下游切片纺企业和饮料企业维持刚需采购，市场重心或坚挺向上。但随着远东装置重启，切片供应量增加，远纺切片装置转瓶片生产，瓶片市场供应量亦相应增加，届时聚酯PET工厂出货压力恐加大，挺价心态或松动，加之下游需求难有明显改善，预计8月中下旬，聚酯PET市场或存一定回落空间。

涤纶纤维：预计涤纶纤维市场8月份或先扬后稳。从成本面看，当前PTA供需基本面对市场仍存支撑，PTA社会库存处于低位，双原料行情或维持高位震荡为主，由于部分规格仍处于亏损状态，故仍需修正现金流，仍有上涨空间。但由于前期备货较多，在短暂上涨后，下游将维持刚需买货，恢复平静持稳运行。受此影响，预计8月份涤纶纤维市场先扬后稳。

中国化工制造网将为您持续更新相关市场行情，敬请关注本网行情动态。