【现货方面】

10月15日，乙二醇(4641,-57.00,-1.21%)盘面弱势下行，本周现货基差走强明显。日内个别合约商参与今明货源买盘积极，本周现货基差走强明显，至尾盘高位成交至11合约升水510-525元/吨附近，远月基差跟进力度偏弱。受基本面累库预期影响，今日盘面走势表现偏弱。美金方面，乙二醇外盘重心弱势下行，10下船货700-705美元/吨附近商谈成交，个别供应商参与询盘。11月下船货商谈偏低，主流区间在665-680美元/吨附近。

【价格利润方面】

10月15日，乙二醇现货价5678元/吨（+43），现货基差450元/吨（+40）。石脑油制利润-1413元/吨，煤制利润1288元/吨。

【供需方面】

供应：截至10月15日，乙二醇综合开工率77.5%（-1.7%），其中合成气制开工率为84.9%（-2.7%），乙烯制开工率为73.3%（-1.2%）。合成气制装置方面，神华榆林检修，红四方一条线重启中，鑫润和天业负荷提升；乙烯制装置方面，古雷、三江、远东联负荷下降；海外方面，伊朗Morvarid有可能重启。

港口：截止10月12日，华东部分主港地区MEG港口库存11.2万吨，周环比去库1.8万吨。10月12日-10月18日到港预计10.5万吨。10月14日华东港口出库量0.59万吨。

需求：截至10月15日，聚酯综合负荷73.7%（-0.7%），装置方面，大沃50万吨长丝、百宏70万吨瓶片检修，山力25万吨长丝重启。本周江浙终端开机率方面，加弹、织造、印染负荷分别为64%（+7%）、56%（+2%）、69%（0%）。

【行情展望】

供应端目前预期利润良好的情况下乙二醇维持高负荷，并且四季度存在新装置投产压力。进口方面，随着沙特货源部分通过霍尔木兹海峡，进口有小幅恢复，但整体而言仍然偏低。需求聚酯负反馈持续，且旺季即将结束，弱需求将延续。总体来看，供需格局转弱，四季度社会库存预期持续累积，但港口库存因进口偏少累库偏缓。目前估值中性，估值仍有走弱的压力。策略上，单边关注01合约逢高空配的机会；套利方面1-5月差反套继续持有。