现货市场

价格：多晶硅N型复投料均价31.75元/千克，颗粒硅均价31.5/千克，多晶硅价格指数31.58元/千克，现货价格小幅下跌。本周多晶硅大幅下跌主要受近期美国对中国光伏电池发起反规避调查影响。光伏产品的对美出口受阻，大大影响下游光伏出口，在目前光伏需求弱势阶段，出口是多晶硅需求端的重要渠道之一，若这一重要出口通道切断，将沿着产业链顺势传导至多晶硅需求，使得厂家采买更加谨慎。主力合约2609合约截止周五收盘价为33985元/吨，当周盘面大幅震荡下跌。

供应：当周多晶硅产量小幅上涨，最新周度产量2.19万吨。头部企业丰水期复产力度超过个别企业检修，供应持续扩张，据SMM，本周开工率34.3%，预计7月产量10.2万吨。

需求：本周需求端维持弱势，下游电池片，组件厂家排产虽有所增加，但观望情绪浓厚，仅刚需补库，缺乏大规模订单，需求端持续萎靡，加上美国对中国发起反规避调查，出口受阻，终端需求有减少预期。

组件方面，据百川，本周组件价格基本持稳，截止到7月17日，TOPCon组件-182mm市场参考价格0.69元/瓦左右，较上周价格保持不变。

库存：本周多晶硅库存减少但整体仍处高位，去库进展艰难。最新统计多晶硅库存31.8万吨，环比变化2.58%，硅片库存27.12GW，环比变化-3.07%。虽库存减少，但库存主要由生产企业向下游转移，仅结构性变化。

成本：本周多晶硅成本支撑稳固，主要原因上游工业硅价格窄幅震荡，变化较小。

策略

目前多晶硅供需格局处于供强需弱状态，这种格局导致天量库存去化困难，现阶段基本面难有好转，供需持续博弈中，静待政策面驱动市场出清，以及“反内卷”的进一步落地。

单边：短期区间操作，主力合约预计维持震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、美国关税调整；2、期货上市对现货市场带动；3、宏观及资金情绪影响；4、政策扰动影响5、中东地区冲突对海外光伏需求影响