本周国内动力煤(0,-641.00,-100.00%)市场呈现产地稳、港口强、外盘暴涨的格局，供需错配加剧，港口现货价格持续上行，国际煤价单日大幅跳涨，逼近150美元/吨关口，市场整体偏强运行。

一、价格走势：产地持稳，港口与外盘同步走强

国内产地：价格坚挺，小幅波动

截至6月8日，陕西5500大卡动力煤坑口价约623元/吨，内蒙古5500大卡动力煤坑口价约600元/吨，两地价格均较前一日持平，主产地货源偏紧，贸易商挺价意愿强。

国内港口：现货走高，周环比上涨

环渤海港口5500大卡动力煤现货报价约865元/吨，周环比上涨12元/吨；5000大卡动力煤港口报价约774元/吨，周环比上涨8元/吨，创年内新高。

国际市场：价格飙升，逼近关键关口ICE纽卡斯尔动力煤期货次月交割合约价格约146.15美元/吨，较前一交易日上涨6.9%，创两个月新高，逼近150美元/吨关口。

二、核心驱动因素：供需收紧叠加内外共振

1.供给端：

6月为全国安全生产月，主产地安全检查持续加码，山西煤矿事故后，晋陕蒙中小煤矿大面积停产整顿，复产进度偏慢，短期产能收缩明显。同时，印尼出口配额管控、澳煤到港成本倒挂，进口煤补充作用弱化，内增有限、外补不足格局凸显。

2.需求端：

南方多地气温提前突破35℃，用电负荷攀升，电厂日耗快速增长，提前开启补库模式。叠加厄尔尼诺预期，今夏极端高温概率上升，火电兜底需求刚性，支撑煤价上行。

3.市场情绪：

供需偏紧叠加国际煤价大涨，贸易商挺价惜售情绪浓厚，放大价格涨幅。此外，国内铁路干线检修、国际航运不畅，运输效率下降、成本上升，进一步助推煤价。

三、后市展望：高位震荡偏强，关注三大变量

短期动力煤市场将延续高位震荡偏强态势，价格波动空间受限，上行趋势未改。支撑因素：安监高压延续、迎峰度夏需求启动、国际煤价高位传导，三大因素形成合力，煤价易涨难跌。

风险因素：主产地产能恢复、汛期水电出力增加、高价煤抑制需求，或导致涨势放缓。

关键观察：后续需重点关注主产地复产进度、电厂日耗变化、国际煤价走势，三大变量将决定煤价能否继续冲高。