导语：新年伊始，国内三羟市场在供应端持续收紧情况下节后迎来首轮反弹走势，主力工厂突发减产情况出现，叠加节前下游逢低采购备货较为积极，多数工厂接单较为充足，节后多处于紧密排单发货状态。面对大厂的减产带来的利好提振，在节后首周直接反应在价格的持续上调之中。 

从近期价格走势变化情况来看，在刚结束的12月国内三羟市场整体走势较为平稳，市场区间维持在中低水平运行，考虑到年底下游备货情况仍存，以及三羟整体开工稳定现货供应较为充足的情况下，节前场内仍有部分让利出货情况出现。故元旦节前三羟市场成交气氛提升明显，多数工厂接单较为顺畅，以至于节后归来工厂排单发货为主，工厂产销压力明显缓解。节后受宁夏装置突发减产消息的影响下，主力工厂新单报价开启拉涨模式，其余工厂在原本订单较为充足的情况下，新单报价积极主动上调，进而促成节后三羟市场迎来新年伊始的反弹走势。

主力工厂装置突发检修对市场的影响，集中体现在供需格局由相对平衡转向偏紧的过程中：除突发减产直接造成行业开工率下行外，前期部分工厂公布的计划性检修安排，也为后市价格反弹奠定了基础。具体来看，12 月江西高信、河北原露两家企业先后发布 1 月份装置检修计划。从计划性检修公告释放，到突发减产落地，多重供应端扰动因素共同推动三羟市场完成筑底反弹。叠加下游节前备货需求表现良好，为本周三羟价格上行提供了持续的利好支撑。据了解，宁夏地区装置预计于本月下旬恢复正常生产；另外两家企业的计划性检修也将于下旬启动，具体检修时间仍需持续关注。

除供应端收紧对价格形成支撑外，近期钙法工艺三羟受副产品甲酸钙价格持续下行的拖累，成本端压力显著增加，这也是部分钙法工厂节后上调报价的核心驱动因素之一。截至1月6日，主力工厂新单报价已调整至8600-9000 元/吨，较节前累计反弹400 元/吨。面对三羟价格的快速上行，下游节后采购心态出现分化：前期工厂订单集中陆续发货，下游集中补库需求释放完毕，场内买气逐步回归理性，多数下游用户追涨补仓意愿趋于谨慎。

综合来看，在供应端利好快速兑现的背景下，三羟市场价格重心已实现整体上移。后续价格走势需持续关注工厂开工负荷波动，以及下游实际需求的跟进节奏。