自七月中旬以来，国内硫酸铵价格震荡下行。前期跌速缓慢，从八月份中下旬开始，价格下行速度明显加快。行情回落的原因是多方面导致的，首先，国际市场持续低迷，购买欲望不高，业者经营心态受损，价格下行速度明显加快。其次，北方受集体活动影响，部分颗粒工厂开工下降，工厂发运受限。最后，大型己内酰胺工厂硫酸铵招标遭遇流拍，影响业者经营信心。本周三，南方天辰耀隆硫酸铵1020元/吨起拍，数量10000吨，其中7100吨遭遇流拍。本周四，兖矿鲁南硫酸铵招标，起拍价格970元/吨，遭遇流拍。

主要工艺开工微调    整体供应相对宽裕

本周期己内酰胺产能利用率90.46%，较上期增加1.02个百分点。己内酰胺产能基数为690万吨/年。下期预测来看，己内酰胺神马一期计划停车检修，供应量预计小幅下降。受9月初重大活动影响，河北一带焦化厂开工小幅下降，本周统计独立焦企全样本：产能利用率为73.14% 减 0.22%。此前唐山市场多数因环保限产的钢厂高炉已于今日陆续复产，个别钢厂延后复产，当前唐山钢厂平均焦炭库存约6天左右。

内忧外患  整体需求不济

复合肥本周期产能利用率在33.08%，环比下滑6.14个百分点。从主产区看，其中河北、河南、山东局部受制于活动影响，装置出现减负荷以及短停现象，导致产能利用率转降；苏皖区域企业排产正常，目前仍以排产小麦肥为主，多以销定产中；湖北地区周内企业生产也较为平稳，目前仍以促进发运前期订单为主。西南地区因需求支撑有限，当前部分企业出现停车现象，压低产量消化库存中；东北地区个别企业计划生产中，下周期部分开启生产。下周期前期停车装置陆续恢复提升负荷，复合肥产能利用率陆续回升。

本期， FOB中国己内级硫酸铵价格在145-155美元/吨，较上期下调10-3美元/吨；FOB中国挤压颗粒市场价格在163-167美元/吨，较上周下调2-3美元/吨。

综上来看，国内供应量相对宽裕，下游国内复合肥需求有限，加上稀土采购减量，内贸市场难有起色。国际端，新单释放有限，实盘成交价格屡创新低，业者经营心态欠佳。需求端无起色下，预计短线硫酸铵市场延续弱态。