①自7月14日起，主流焦企对钢厂客户执行捣固湿熄焦价格上调70元/吨，捣固干熄焦价格上调75元/吨，顶装焦价格上调95元/吨。需求端铁水继续回落，日均239.81万吨/天，较上期下降1.04万吨/天，需求支撑走弱。焦煤(1556, -15.00, -0.95%)方面，本期样本矿山产量出现回升，上游矿山库存再度大幅去化，下游补库出现补库现象，现货价格有所反弹。总的来说，进入7月后煤矿存在复产预期，黑色进入淡季，铁水预计将会继续回落，但需求阶段处于高位，并且随着那达慕大会的，口岸于7月10日至17日闭关，口岸进口将会暂缓，目前煤焦盘面继续升水，关注期现正套，警惕盘面冲高回落。

②据海关总署数据显示，1-5月底，2025年中国进口量炼焦煤总计4371.4万吨，同比下降7%‌，其中5月进口总量为738.7万吨，环比下降17%，同比下降23%。出口焦炭(2232, -47.00, -2.06%)方面，根据海关总署公布的出口焦炭数据，1-5月中国焦炭出口总量为299.58万吨，同比下降25%，其中5月焦炭出口67.9万吨，环比增加23.83%，同比增加2.11%。

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值偏高。