基本面综述：天然橡胶现货价格震荡偏弱。云南产区陆续开割，供应增量预期升温，胶价窄幅下调。截至2025年3月23日，中国天然橡胶社会库存137万吨，环比下降1.8万吨，降幅1.3%。

　　现货报价：现货方面：天然橡胶国营23年全乳云象、宝岛、广垦报价分别为16550、16450、16450，越南3L、泰国三号、烟片报价分别在16550、17650、21800，现货整体走低。

　　行情回顾：橡胶05合约开盘17105，最高17150，随后一路回落，单日下跌调整收盘于16905，整体形态看再度破位17000一线整数关口，盘面反弹可能结束再度恢复下行调整。

　　操作建议：橡胶目前情况看短期下行驱动节奏延续，整体技术形态下破重要支撑后短线或有一定反弹修正，但是局部压力驱使承压下行的条件未变，日内05合约运行区间参考17070-16830，交易上逢高短空为主。

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