2025年是实施“十四五”规划的最后一年，疆内不少贸易商对于疆内2025年需求较为看好，炼厂为了缓解冬季销售压力而低价放货的这一特殊时期被称为冬储时期，对于做终端项目比较多的贸易商来说，也是囤货的好时期，因此多数业者对于主流品牌的冬储价格较为关注。

　　一、西北价格大幅跳水，主营年内首次跌价超11.1%

　　截止2024年12月10日，西北地区重交主流区间价调整为3550-4150元/吨。12月9日，中石油主营克拉玛依石化价格一次下调500元/吨，同时中石化代加工炼厂价格继续下调50元/吨，实行兜底政策，新疆地区重交主流价格区间调整至3550-4050元/吨，开启了西北的冬储序幕。

　　区内对于主营克石化昆仑牌沥青需求量大，对于其价格的调整尤为关注，去年12月8日结算价格一次向下调整600元/吨，但优惠政策减少200元/吨，实际下调400元/吨，贸易商反馈价格仍然偏高，因此今年主营价格一次性下调500元/吨，其他优惠政策维持，对比来看较去年冬储价格跌幅5.88%，价格更为优惠，且2025年是实施“十四五”规划的最后一年，疆内不少贸易商对于疆内2025年需求较为看好，部分项目指定克石化的基质沥青，业者按拿货的积极性较高，但往年来看疆内外贸易商拿克炼沥青冬储现货实际限量，且价格根据市场情况调整，为浮动价成交，以实际出厂时间为主，今年整体库存压力不大，且供应偏低位，价格调整后上涨的可能性较大，这也让接下来部分采货贸易商较为头疼，

　　二、西北终端需求跌至低位水平，冬储补库开启

　　库存来看，截止2024年12月10日，西北区内社会库存为12.2万吨，环比涨幅6.1%，社会库存2.5万吨，环比持平。西北地区厂库继续呈现累库状态，而社库暂稳不动，虽然厂库有所累库，但累库的速度较缓，属于低位水平，而业者入库放缓主要是终端需求基本停滞，部分业者多等待冬储政策，暂稳不动。随着冬储政策的释放，在低价政策刺激下，社会库接下来将进入冬储入库的阶段，库存增加，而厂库的累库状态也将被打破。

　　三、炼厂供应有限，沥青资源仍需外部补充

　　随着气温的逐渐降低，季节性淡季到来，为减轻销售压力、库存压力，疆内主营11-12月主动降低沥青生产计划，随着冬储低价开启，低价刺激业者的冬储备货需求，主营产量有限，为满足出货，后续产量虽有增加计划，但仍以限量为主，因此部分贸易商实际需求量未得到满足，有转而向疆内地炼以及区外其他地区寻求沥青资源可能。

　　综合来看，区内大型项目基本停滞，沥青需求惨淡，后续多为冬储备货需求，以刚需为主，随着西北主营大幅跌价，业者备货积极性增加，但区内供应整体维持低位。主营产量有限，后期将带动部分地炼复产，释放适量冬储以及区外资源的后续流入，主营调价后预计短期西北沥青市场价格暂稳为主，实际需求疲弱，低端价格仍有小幅走弱的可能。

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