11月份，虽然传统旺季基本扫尾，但国内丙二醇市场价格走势较为坚挺，截至11月7日国内丙二醇主流出厂承兑价格6825元/吨，较10月底价格微涨0.37%。主要受原料成本增加及局部供应偏紧所致，同时联产碳酸二甲酯走势偏弱，考虑成本端因素，丙二醇价格下滑不易。

　　一、丙二醇价格走势坚挺，相关产品涨跌互现

　　统计，丙二醇产业链及相关产品价格涨跌互现，其中丙二醇价格稳中偏上运行，成本及供应端利好，上游挺价意愿较强。市场供应方面，周内卓航一套装置临时停车检修，石大济宁装置准备开车，整体开工仍偏低，供应端压力不大。下游需求方面，平稳推进为主，外贸订单仍占主导。

　　下游行业不饱和树脂及聚醚市场稳中偏弱，UPR现货市场来看，供需基本面支撑略一般，市场中低端货源偏多，业者心态谨慎难振，积极随行出货为主，终端需求缺乏改观，下游工厂对低价不饱和树脂采购始终有限，市场交投节奏迟缓。弹性体聚醚市场低价相较前期略收敛，但是货量充足断续仍有偏低价促单反馈。周初大部分厂商报盘窄涨挺市，但是各货源及厂商均保持出货意愿，而买盘未实质改善，价格窄幅上涨0.56%。

　　二、丙二醇产业链利润水平下滑整体表现难言乐观

　　从产业链盈利能力对比来看，整体表现难言乐观，产业链均利润达到666.47元/吨，环比下滑30.89%。其中丙二醇综合毛利-136.54元/吨，较上周下滑200%，联产二甲酯走势承压下滑，而环丙价格走势偏上，装置利润受到压制。原料环丙氯醇法周均毛利-209元/吨，较上周期下滑17.40%。下游行业不饱和树脂利润下滑1.97%，平均毛利在644元/吨。弹性体聚醚利润下滑，较上周降低19.71%。本周整体利润水平表现欠佳，需求端欠佳拖累产业链盈利降低。

　　三、丙二醇产业链开工窄幅震荡供应端压力可控

　　丙二醇产业链产能利用率来看，整体稳中有降，当前丙二醇行业产能利用率在53.11%，较上一周下滑7.31个百分点。本周工厂装置方面，石大济宁、德普一套装置仍处停车检修状态，山东卓航加入检修行列，其余装置变动不大，目前石大、卓航装置准备复产，预计下周市场产能利用率或有提升。中国不饱和树脂工厂产能利用率在37%，环比稳定。本周期，不饱和树脂等装置开工多稳定，因此近期整体产出相对平稳。据悉，聚醚开工率在64%，浙石化、虹威有POP合格品产出，天骄陆续重启，但整体对丙二醇需求影响不大。

　　四、丙二醇后市或持稳观望，交付前期订单

　　展望后市，供应方面，随着前期检修装置陆续恢复，市场供应趋于增多，但个别装置运行不稳，供应端压力短期可控。下游需求方面，内贸按需采购为主，主要交付外贸订单，需求相对平稳。原料环丙价格走势稳中存转弱预期，成本面支撑一般，供需面压力暂时可控，预计短期丙二醇市场价格或大稳小调运行，关注原料走势及需求跟进情况。

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