近期华东液碱市场呈现稳中偏上格局。区域内供应收窄，企业挺价意向浓厚，主力工厂一直维持低库存运行，进入11月初华东液碱价格仍显稳健。

　　供应面：企业检修预期临近，供应收窄支撑

　　本周（20241101-1107）中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为81.7%，较上周环比-0.7%。受到前期检修装置陆续提负支撑，但负荷尚未提满，拉低整体开工，华东液碱产能利用率为73%，环比+0.2%，前期检修装置尚无恢复预期，江苏地区液碱市场价格持稳，周均价1030元/吨，环比持平，区域内供需面暂无明显波动，且11月中下旬江苏区域新增检修预期提振市场心态，液碱价格较为稳健。但下游多维持刚需补货节奏，多数业者考虑到市场供应虽收窄，但当前液碱价格已至高位，对后市行情观望心态加重，入市略显谨慎，刚进支撑内需。

　　液碱厂库库存湿吨：截止20241107，山东区域20万吨及以上液碱样本企业厂库库存8.76万吨，环比-12.5%，同比-42.77%，山东50%液碱库存环比+1.1%，32%环比-15.5%。江苏区域库存6.6万吨，环比-2.4%，其中32%环比+7.95%，高浓度环比-10.61%。

　　需求面：主力下游暂稳支撑，非铝下游淡季来临

　　现阶段氧化铝减产均为短期行为，但是北方重污染天气及计划性检修增加仍在阶段性限制产能释放，整体供应缺乏稳定性。另外，近期河南电解铝出现小规模减产，但由于目前南北方铝厂新投及复产也在稳步推进，整体对氧化铝需求保持稳中有增。预计短期国内氧化铝价格延续偏强走势。因部分低价粘胶价格小幅上涨带动市场价格呈现上涨趋势，但本周下游终端需求略显弱势，市场竞价出货明显，加之周内粘胶工厂价格难产使市场观望明显。受大选担忧关税问题影响，部分外贸订单刚需略有增加但增幅较为有限，且持续性存疑。内外贸订单无利好增量下，预计盛泽地区染厂开工负荷存偏弱可能。

　　后市预测：

　　华东来看，接下来区域内前期检修或有恢复，且非铝下游企业订单有限，但企业目前维持低位库存，外盘成交价格走高，支撑高浓度碱价格坚挺，预估华东区域液碱价格稳健为主。

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