2024年前三季度，国内纯碱市场供需矛盾持续加深，市场价格震荡下行，行业产能过剩问题日益突出，市场竞争日趋激烈。

　　一、供应增量明显，市场高产高库高进口

　　其中产量方面，2024年国内纯碱产能继续扩张，包括2023年投产产能在2024年的集中释放。这使得2024年底全国纯碱有效总产能有望达到近4000万吨的历史新高。根据国家统计局数据显示，2024年1-8月，全国纯碱产量为2560.9万吨，同比增长22.1%。从季度产量来看，2024年各季度纯碱产量均保持在较高水平。据预测，2024年度，国内纯碱产能有望突破3856万吨，同比增加19.07%。从上图中可以看出，2024年国内纯碱市场产量、库存以及进口相较于2023年均有显著增长。

　　国内纯碱库存在2024年基本上保持类库状态，截至2024年10月初，已经突破150万吨，达到近年来相对高位。随着近两年纯碱产能的大规模投产，纯碱市场供应大幅增长，下游需求端对纯碱消耗不迭。且国内经济发展放缓，房地产行业较为低迷，终端需求偏弱，浮法玻璃行业冷修企业增加，光伏玻璃行业限产减产，加据了纯碱行业产销矛盾，纯碱市场累库增加。据初步统计，2024年1-3季度库存均值在104.18万吨，同比去年增长212.76%。

　　2024年国内纯碱进口数据表现同样亮眼。据数据显示，2024年1-8月份国内纯碱进口总量89.21万吨，同比去年增长332.43%。原因在于2023年下半年国内纯碱市场供应紧张，市场一碱难求有价无市。终端玻璃企业原料紧缺，陷入被动局面，为防止再次发生此类突发事故，使自身生产陷入原料危机，终端下游企业增加采购渠道，部分玻璃企业采取进口纯碱措施，与国外碱厂签订长协。2024年国内纯碱虽供应充裕，但部分玻璃企业仍保持进口操作，故2024年国内纯碱进口量维持高位。据初步预测，2024年纯碱进口量或将在104万吨左右。

　　后市来看，纯碱市场社会及企业库存维持高位，碱企出货压力大，价格弱势下滑，国内纯碱价格优势增加，后续进口量或将减少，出口数量或有增长。

　　二、供需矛盾难以缓解，后市驱动难寻

　　据已公布的投产计划来看，2025年预计国内纯碱产能增长速率减缓，但2024年4季度国内产能增量较大，其供应增加或主要体现于2025年以后。据预测，2025年国内纯碱产量或将接近4000万吨。

　　需求端来看，初步预测，2025-2030年间，中国房地产市场的新增商品房需求将呈现逐年回落的趋势，但回落的斜率将逐渐放缓。由于浮法玻璃主要应用于建筑行业，其市场需求与房地产市场的变化紧密相关。随着房地产竣工周期的长期下行趋势，浮法玻璃的需求将面临较大的下行压力。尽管二手房装修、政府重点工程项目以及汽车相关玻璃的需求有所增长，但这些增长难以完全抵消房地产竣工增速大幅下滑所带来的影响。

　　综合而言，国内纯碱市场短时内供需矛盾难以缓解，价格方面以低位震荡为主。面对整体行业供需方面的困局，为缓解供应过剩带来的压力，需要从多方面入手，例如调整产品结构、优化产能布局、拓展市场需求等等。尽管这一转型与调整的过程无疑将是漫长且充满重重挑战的，但在国家宏观调控政策的引导下，新能源产业的蓬勃发展，以及行业内企业的积极自救等多重积极因素的共同作用下，国内纯碱市场仍然可期。

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