近期橡胶油市场受需求低迷影响，各炼厂出货情况表现不佳，为降低库存炼厂陆续下调产品价格刺激出货，橡胶油N4006均价环比下跌0.3%，在此基础上炼厂销售完成率达到102%，环比上涨21%。

　　一、出货压力较大，橡胶油N4006价格环比下跌0.3%

　　本周（2024年7月12日至7月18日），国际油价出现下跌。截至7月18日，布伦特价格为85.11美元/桶，环比上周下跌0.4%。

　　本周国内橡胶油市场延续下行趋势。N4006周均价7914元/吨，环比-0.3%；N4010均价8027元/吨，环比-0.4%；A0709均价7396元/吨，环比-1.9%。国际油价出现下跌，但成本面仍处于高位。本周供应面维持稳定，需求面来看，终端消耗库存为主，补货意愿较低，加之成本面震荡，下游心态多观望，市场交投略显僵持；整体来看，炼厂出货情况表现一般，库存承压，部分下调产品价格以促出货，下调幅度50-200元/吨，部分价格弱稳，仍存大单优惠。

　　二、炼厂降价排库，销量及销售完成率同步上涨21%

　　资讯统计，截止7月18日（周期7月12日-7月18日），国内橡胶油销量为2.1万吨，产销比为102%，环比上周均上涨21%左右。淡季影响下，多数炼厂存在出货及库存压力，为刺激出货积极下调产品价格，炼厂出货稍有改善，销量及销售完成率同步上涨。

　　三、下游SBS产量价格同步下滑，橡胶油价格随之承压

　　从下游产品SBS相关数据来看，供应方面，本周SBS开工稳中下行，SBS开工持续走低，开工率33.45%，较上周-3.30%。其产量与橡胶油价格的相关系数为0.96，有极强的相关性，下游SBS需求有限，产量下滑，拖拽橡胶油价格连续下行；价格方面，周内SBS油胶主力供价持稳，部分合资企业价格下调，市场持续走低，成交一般。SBS市场价格与橡胶油价格相关系数为0.90，相关性较高，SBS价格的下跌利空橡胶油市场价格。

　　四、交投承压下，下周橡胶油市场或仍存下行可能

　　供应预测（→）：下周各炼厂开工稳定，预计供应量维持稳定。

　　原料预测（→）：下游入市情绪消极，采购较为谨慎，炼厂出货一般，成本支撑下预计下周减线油市场持稳出货。

　　需求预测（→）：业者对后市心态偏空，入市积极性较差，终端消耗前期库存为主，预计下周需求面或维持稳定。

　　小结（↘）：供应端来看，炼厂维持前期生产负荷，产量稳定。需求端来看，终端暂无大量补货预期，消耗前期库存为主，仅刚需零星补货。整体来看，市场成交冷清，炼厂出货压力仍在，短期内市场消极心态难有转变，预计近期橡胶油市场弱势盘整为主，交投承压下，不乏继续低出拖拽。

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