原料增量预期下，成本价格接连走跌，下游需求弱势打压下，市场买盘氛围欠佳，叠加市场需求淡季影响下，市场氛围整体表现低迷。

　　一、成本价格宽幅走跌

　　6-7月原料价格均呈现下行趋势。原料处在季节性提量周期内，原料增量预期影响下，成本支撑持续弱化。需求端看来，目前仍处在传统淡季，且市场缺乏实质性利好提振，下游压价采购，入市表现谨慎。但各产区天气不稳定因素下，成本价格亦会受其压制呈现震荡趋势。

　　二、天然乳胶价格跌至年内低位

　　国内市场现货价格自6月份以来接连走跌，国内民营散包再次跌至年内低位10100元/吨附近，国产工厂自提亦跌破万元。主要原因在于，成本持续弱化，叠加需求冷清压制，市场看空心态明显，入市欠佳。市场上泰国胶供应低位支撑下，报盘价格维持高位，但下游刚需采买为主，多压价成交，而越南胶则与国产胶价差相对较小，增值税下调之后，其价格优势不在，需求亦表现弱化。国产胶与越南胶则持续博弈，下游多择低刚需入市为主。

　　三、后市预测

　　未来，随着原料增量逐步体现，成本价格仍存继续走弱风险。然泰国、越南产区天气影响明显，割胶较不顺利，原料价格开始有止跌回调态势。部分外盘价格报价回归谨慎，但市场是否买账，仍需继续关注。总体看来，国内需求端表现较为匮乏，原料端增量亦会逐步体现，虽然天气因素影响不容忽视，但短时间内市场或仍以震荡下行为主。下半年台风天气亦是影响市场的关键因素，我们认为8月份市场价格或跌至低位后有触底发弹可能，后续持续关注原料开割情况及宏观消息指引。

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