近期原料正丁醇价格持续下行后止跌回稳。相关辛醇及增塑剂产品氛围支撑，DBP市场低位刚需阶段性跟进，成交有所好转。近期市场能否出现阶段性回升？

　　近两日正丁醇氛围回稳，相关辛醇价格上涨，DOP及DOTP产品日前低位接单跟进，市场价格坚挺，增塑剂市场整体氛围好转。受此带动，DBP市场空势暂缓，下游及中间商空仓跟进，市场低价阶段性刚需成交，交易重心略稳定显现。

　　成本及相关产品持续支撑待观察

　　正丁醇短期成交支撑，部分装置减产，短期市场支撑存在，重心稳健。但是其下游产品市场盈利性较差，整体开工下降，交易放量持续性仍待观察。苯酐近期重心稳健，产品装置检修是主要支撑，下周装置阶段性复苏，市场多头预期转化。

　　预计供应低位运行

　　近期DBP利润挤压，产品销售低价运行为主，业者信心仍显不足，主要厂家装置减负荷，整体开工近期将维持5.6成。

　　预计需求低位延续

　　下游终端淡季，整体开工负荷偏弱运行，预计本月将在5成略下运行。而下游终端用户需求刚需为主，近两日阶段性补仓后，继续跟进买盘放量预计逐步减缓。

　　总结

　　短期，DBP成本位支撑影响，产品供需面低位，市场整体压力有所减缓，产品价格相对低位整理，向上动力薄弱，市场涨势预计十分有限。中期市场缺乏有效持续性支撑，市场阶段性震荡为主，关注后续原料市场进一步演变。

　　最后，从该阶段涨势最为明显的内地市场看，我们认为虽6月下旬，宁夏宝丰暂停原料外采举措，叠加内地部分检修甲醇项目逐步有回归等利空存在；然6月中下旬以来西北产区2050元/吨附近长周期“磨底”、港口弱供需看空明显所引发的区域结构机会逐步显现，即买内地空盘面或空港口来进一步做缩东西部价差。前面也有提到，6月下旬以来，内地正套操作批量介入也很大程度上缓解了产区上游销售压力；如上周内地产区去库明显、本周上游限量装车等均有体现，同时，内地贸易商逢低适量囤货又进一步刺激市场向上的动力，故以上诱因则强势带动主产区的上涨。然下游需求端虽有适当跟涨，然整体则相对理性。

　　就后续市场来看，在停工烯烃未开车、进口充裕情况下，港口则延续累库表现，故基差持续性趋弱仍难免。而内地市场短期风险点在于货量逐步转移至贸易商手中，贸易环节转单价格及节奏性或对上下游形成影响；同时，内地正套后续货量流出如何消化、久泰及渤化烯烃恢复节点等仍需密切关注。

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