进入2024年以来，新料PP价格震荡上涨，但受需求跟进不足拖累，再生PP价格未能实现明显跟涨，从而呈现PP新旧料价差不断走扩的“假象”。

　　新旧料存在一定价差关系

　　优质再生PP料与新料PP下游应用领域重合度较高，互为替代品，二者存在一定价差关系。通常行情下，再生料的调价要落后新料2周左右的时间，且跟涨积极性明显高于跟跌积极性，涨幅通常较为一致或略低，但跌幅通常较新料跌幅更小。

　　春节后PP市场价格低位整理后震荡上涨，截至6月24日，临沂市场中天T03无税价在7340元/吨左右，较春节后第一个工作日（2月18日）上涨467元/吨，涨幅在6.79%；而再生PP河北白透一级颗粒价格在5500元/吨，较春节后第一个工作日（2月18日）仅上涨50元/吨，涨幅在0.92%，明显低于新料PP涨幅。出现这种异常的原因主要还是年内需求跟进不足，再生料出货节奏不快，持货商心态更倾向稳价走量。

　　一般情况下，PP新旧料价差合理区间在1000-1500元/吨，而2024年上半年多数时间段价差都已超出此合理区间。尽管如此，受需求偏弱拖累，再生PP市场交易难放量，下游拿货刚需为主，大单少见，成为制约价格跟涨的关键影响因素。

　　下半年或先跌后涨弱势震荡为主

　　PP下游传统行业暂无放量预期，需求面多数或随着传统旺季到来而略有改善，之后再陷入淡季低潮。来自需求端的拖累仍占主要利空，初步预计下半年PP新料价格或先跌后涨，年底弱势震荡为主。若PP价格涨幅继续偏小，再生PP价格大概率或重复上半年基调，表现窄幅震荡趋势，价格向上突破空间有限。但需要注意的是，上游毛料采购成本及供应面的灵活支撑尚在，仍给予再生PP市场报价一定托举。

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