2024上半年中国异丙醇双工艺利润可谓“天渊之别”，其中丙酮法平均利润值在88元/吨附近，同比-50.28%；丙烯法平均利润值在2503元/吨附近，同比+380.42%。

　　2024上半年中国双工艺利润走势渐行渐远。其中丙酮法利润由盈转亏，一季度原料丙酮行情维持区间波动，在6800-7500元/吨之间震荡，而异丙醇行业月均出口量达1.5万吨附近，外需订单量较大，带动异丙醇波动上行，行业利润处于盈利模式，平均利润在324元/吨附近。然随着出口旺季消失，订单量极速下滑，内需进入淡季，异丙醇行业供大于求，难以随丙酮快速拉涨而上行，价格多数达到8000元/吨上方，因此二季度转入亏损局面，平均利润在-200元/吨附近。

　　而丙烯法利润呈现节节走高的趋势，上半年原料丙烯高低区间震荡不大，山东丙烯市场均价6800元/吨，同比下跌3.0%，高低价差610元/吨，加之丙烯法单耗低于丙酮法，因此丙烯法成本优势大于丙酮法，在异丙醇受自身供需博弈，价格难提升时，丙烯法优越的成本值，使得丙烯法利润走高。

　　从酚酮产业链利润架构图中看出，2024上半年内MIBK与MMA行业利润丰厚，酚酮行业亏损压力较大，而丙酮法异丙醇利润在产业链中压缩几无。因单苯酚产业链价格难以高企，作为主产品难以支撑酚酮行业利润，因此丙酮价格高位震荡，旺季更旺，淡季不淡，对丙酮法异丙醇成本高位支撑，而异丙醇受需求走弱拖拽，难跟随成本定价，导致丙酮法异丙醇利润向亏损演绎。

　　预计2024年下半年原料丙酮均价高于上半年，预期均价8000元/吨附近，因此异丙醇成本压力更上一层。下半年异丙醇供需博弈依旧，出口订单预计出现在8月-9月达到高峰，金九银十内需发力，冬季为淡季，然在高成本支撑下，异丙醇生产企业通过控制产能利用率维持下半年异丙醇价格上探，从而使得丙酮法利润得以薄利。

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