2024年4-6月，地方炼厂重整检修较多，国内拔头油供应量呈现下行，到6月份依旧处于低位。6月国内市场气温升高，拔头油需求及装车均受到影响，需求偏弱，需求面利空逐步显现。

　　拔头油供应量监测

　　根据对于拔头油市场生产情况监测，随着集中检修的展开，5月份拔头油产量跌至29.2万吨，环比跌幅10.79%。6月份供应量在29.4万吨，有所增加但依旧处于低位。

　　另外，就市场流通量来看，6月份端午节后归来，除正和、东方华龙、威联化学等检修炼厂外，华星、齐成均未放量，山东地区内放货厂家5-6家，流通量处于低位，可以看到供应面支撑明显。

　　拔头油市场需求监测

　　拔头油的主要应用市场为汽油市场，炼厂汽油与社会调油的采购节奏有一定差异性，对于不同的拔头油资源影响稍有差异，但整体走势与汽油需求契合度较高。对比汽油与拔头油走势可以看出，自5月份以来，拔头油整体价格水平不高，5月底低位反弹后处于波动整理态势。截止6月12日，山东地区拔头油石脑油票均价7825元/吨，带化工票均价6410元/吨。6月有端午假期，由于假期时间不长，节前并未有明显集中采购，节中首日需求偏弱，价格仍有小跌，节日末尾市场交投短期回暖，价格小涨。

　　对比其中一个汽油配方可以看出，近一周国内调和汽油利润情况欠佳，加之有地区政策趋紧，社会调油暂停操作，进一步影响局部原料消耗。

　　另外，6月份以来国内普遍高温，拔头油一方面蒸气压较高，添加比例受限，另一方面运输过程中损耗增加，对于炼厂议价形成利空，且炼厂装车受高温影响增加。

　　综合以上因素，拔头油供应低位，但需求方面影响因素较多，表现偏弱，当前市场处于低位波动态势。

　　6月中上旬，国内拔头油市场供应面支撑将维持。6月下旬-7月，威联化学重整装置检修陆续结束，7月检修厂家也将陆续开工，拔头油供应量逐步上升。但6月中下旬-7月，汽油市场终端需求缺乏节假日的短期提振，中考及高考结束之后，市场预期将对汽油终端需求产生一定利好，但提升幅度未知。且夏季C5需求偏弱。预期6月中上旬市场或波动整理，跌幅受限，6月下旬到7月存下行预期。

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