一、市场综述

　　5月中旬至今工业萘市场价格持续冲高，中旬开始邻法苯酐受供应紧张支撑持续挺价，萘法苯酐价格跟涨，有力支撑工业萘市场，且5月份煤焦油深加工开工不断下滑，工业萘供应持续收紧，共同推动工业萘市场重心持续上涨，截至5月31日，工业萘市场均价为5891元/吨，较月初（5.1）5564元/吨累计上调327元/吨，涨幅5.88％，主产区主流出厂参考5850-6000元/吨。

　　二、后市预测

　　成本面：

　　煤焦油下游煤沥青及炭黑市场需求偏弱，开工及价格均存下滑预期，利空煤焦油市场，预计短期内煤焦油市场延续弱势。成本面对工业萘利空影响持续，不过原料对工业萘影响力度有限，主要仍需关注供需及下游情况。

　　供应面：

　　目前煤焦油深加工行业开工48.1％，工业萘供应偏紧。6月上旬西南、山东地区部分企业存检修计划，河北、新疆、山西地区零星企业存复产计划，宁夏地区30万产能计划投产，总体来看，上旬煤焦油深加工开工波动不大。不过考虑到煤焦油深加工行业持续亏损，且煤沥青后市看弱，不排除后续有部分企业检修或减产，中期深加工开工预计有所下滑，月底前期检修企业复产后开工又将再度提升。预计短期内工业萘供应收紧，月底再放宽。

　　需求面：

　　目前萘法苯酐开工率70.70%，下周河北地区部分萘法苯酐装置计划检修，同时6月份萘法苯酐下游增塑剂进入传统淡季，后续萘法苯酐个别企业或计划检修，不过唐山地区萘法苯酐新装置预计投产，综合来看，预计6月份萘法苯酐开工较5月份小幅下滑。目前精萘开工33.6%，6月初山东个别装置存复产计划，且据了解后期暂未有企业检修，因此6月精萘开工处于提升预期。目前萘系减水剂开工19.77％，未来高温天气持续，南方将迎来传统季节性多雨天气，终端需求或受到影响，预计6月减水剂开工有所下滑。因此总的来看，6月份工业萘下游对工业萘需求变化不大。

　　下游行情：

　　萘法苯酐下游增塑剂市场利润倒挂，厂家对高价原料接受乏力，但邻法苯酐供应持续紧张，且6月初邻苯价格预期小幅上调，支撑苯酐市场，预计6月份萘法苯酐市场高位震荡运行；精萘终端行情难有转圜，且6月精萘供应预期放宽，受成本及供应制约，精萘后市看弱。减水剂下游混凝土市场存走弱预期，预计减水剂市场淡稳维持，对工业萘市场难有支撑。

　　总的来看

　　工业萘价格持续上涨后，下游市场受终端疲软行情制约，跟进动力不足，厂家对工业萘压价情绪升温，工业萘市场高价存回落预期，中期深加工企业迫于亏损压力检修或减产增多，行业开工下滑，工业萘供应将收紧，市场存回暖预期，预计短期内工业萘市场走势偏弱，中后期工业萘市场或存反弹预期。主产区主流出厂参考5600-6100元/吨。

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