进入5月份以来，黄磷市场价格频繁波动，上半月，五一假期期间黄磷市场基本暂停交易，价格暂稳，节后云南、四川地区电价均有小幅下调，成本面支撑减弱，黄磷市场多为观望僵持，下游采购情绪不佳，黄磷企业稳价困难，成交价格小幅下行，下游持续压价，适量采购。至中旬附近，黄磷企业联合挺价，报价上调，低价签单意愿较低，成交价格震荡上行，部分刚需企业接少量高价订单。随后下游低价竞争，加之下游产品行情低迷库存积压严重，企业成本压力增加，部分企业成本倒挂，利润微博，对高价黄磷采购不积极。在市场多重利空影响下，黄磷市场价格开启持续下滑之路。截至目前黄磷市场新单成交价格下滑至22000元/吨，较本月高端价格22500元/吨附近下滑约500元/吨。目前市场价格下滑至低位，但下游采购订单仍不多，场内观望氛围仍浓厚，后续采购或将继续压价。

　　目前黄磷市场报价继续零星下调，场内多数企业暂停报价，观望市场，云南地区部分企业有意挺价，报价维持高位，但实际场内交投清淡，下游采购商压价询单，现云南地区承兑成交参考22000-22200元/吨，高价订单稀少，部分企业维持高报价观望市场；贵州地区净磷出厂承兑成交参考22000-22200元/吨，场内现货供应偏紧，黄磷企业零星签新单；四川地区交投清淡，净磷出厂成交参考22000-22100元/吨，下游磷酸盐企业继续观望，省内企业新单稀少。

　　本周黄磷价格快速下跌，主要受到以下几方面因素影响：

　　一、黄磷企业开工稳定，供应量较为充足

　　据不完全统计，云贵川三省黄磷日总产量在1805吨附近，供应相对充足。

　　二、需求方面持续疲软

　　5月份以来三氯化磷等开工率下跌，多数企业降负荷生产，市场价格疲软，企业库存压力大，销售承压，市场表现低迷。其中草甘膦供求关系基本处于供略大于求的状态，叠加近期海运费大幅上行，仓位紧张，海外采购积极性受挫，场内库存水平有所反弹，近期草甘膦原药价格窄幅回落，对高价黄磷采购谨慎。

　　湿法净化磷酸交投氛围逐渐减弱，价格先稳后降，与热法酸之间价差仍在，不利于热法出货，叠加热发酸成本承压，部分热法磷酸及黄磷工厂降负。

　　黄磷的两大下游支柱产品行情不佳，价格下滑，企业急于消化高价库存原料，新单采购积极性差，目前场内去库存进程仍在继续，企业采购积极性仍不高，观望氛围浓厚，黄磷市场价格或仍难企稳。

　　三、丰水期电价下调，成本面趋弱

　　南方雨季加之夏季高温，进入6月丰水期，云南、四川地区电价继续下调，据悉云南电价下调0.06-0.08元/KW.H，黄磷行业成本趋弱，利空黄磷价格商谈。下游行业马上进入传统淡季，部分企业因天气原因减产，对后市看空心态强烈，需求方面对市场支撑不足。

　　综合以上几方面来看，虽然部分企业有意企稳，但整体市场需求仍没有明显好转，下游继续压低价格，预计后续黄磷市场价格或仍将小幅下滑，底部价格落于何处仍难判断。

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