进入5月份，PA6切片需求保持稳健，且目前切片与己内酰胺价差可观，PA6聚合企业开工多保持高位，支撑对己内酰胺需求。己内酰胺在自身苯己差偏低基础下，价格积极探涨，节后现货商谈重心小幅反弹。

　　1.下游补货积极性偏好己内酰胺及下游产品价格上涨

　　节后己内酰胺及下游交易气氛逐步改善，目前下游锦纶纺丝领域需求保持稳健，锦纶纺丝开工维持高位。PA6切片环节社会库存仍处于低位，且聚合企业销售气氛偏好，本周切片价格小幅反弹，下游刚需补货跟进尚可，聚合工厂原料己内酰胺同步补货，支撑己内酰胺需求。己内酰胺企业在自身盈利偏弱情况下，产品价格积极探涨，己内酰胺市场小幅反弹。目前华东市场己内酰胺现货价格反弹至12950-13050元/吨承兑送到。

　　2.PA6聚合开工提升对己内酰胺需求形成支撑

　　自3-4月份以来，一方面下游需求逐步恢复；另一方面己内酰胺供应量增加，己内酰胺环节竞争加剧，价格回落，PA6切片与己内酰胺价差拉宽，PA6聚合环节利润修复，切片盈利能力改善，提振了PA6聚合环节开工积极性。加之PA6聚合部分新增产能，目前PA6全国总产能645万吨，整体产能利用率提升至85%附近，PA6产量增加。

　　己内酰胺方面节后虽有部分企业重启，沧州旭阳二期恢复、三宁恢复等，但多为固定客户销售为主，且节后鲁西现货暂停销售，以及后期仍有其他检修计划预期，在聚合需求稳健支撑下，己内酰胺市场信心稍有改善，企业产品售价逐步提升。

　　3.后期PA6产量预期继续增加己内酰胺关注增减量落实进程

　　5月份PA6装置方面鲁西新线10万吨计划逐步投产、阳煤太化检修装置逐步重启中，后期山西潞宝计划5月中旬起逐步重启己内酰胺及另一条PA6聚合，整体PA6产量预计继续增长。

　　己内酰胺装置方面，阳煤太化20万吨装置重启中，预计下周出产品，其中10万吨自用、10万吨外销。山西潞宝计划5月中旬起逐步重启；山东鲁南30万吨装置存检修计划，后期若以上装置开停计划落实，己内酰胺整体增减量或基本抵消。永荣计划一期短停一周，但由于其己内酰胺基本自用，对现货市场预期暂无影响。

　　后市来看：

　　成本方面，纯苯供需基本面、原油、库存数据表现均预测较为健康，市场底部支撑强劲，具备高位盘整基础。不过因6月供需差缩水，业者对远月信心不足，6月价格持续走软利空5月。此外，下游苯乙烯因供应增量，价格走弱，对纯苯价格形成制约。纯苯市场多空并存，价格商谈或在8600-8800元/吨。而目前苯己差依旧较低，己内酰胺企业成本压力仍存。

　　己内酰胺自身供需方面，从目前己内酰胺及聚合开工情况来看，后期己内酰胺检修与聚合增量落实后，己内酰胺整体供应偏紧平衡，对己内酰胺市场存一定支撑。但下游PA6切片增量后，预期切片市场竞争加剧，切片价格继续上涨将存阻力，若后期切片销售节奏趋缓，聚合工厂原料补货积极性或有限制。综合来看，后期己内酰胺市场或稳中偏好，但继续上涨也存制约，或小幅偏强调整。

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