时间转瞬即逝，2024年一季度（截止3月20日，下同）接近尾声，环氧氯丙烷价格呈现先震荡下滑趋势，前期场内现货供应偏紧，环氧氯丙烷厂商低出意向不高，春节前偏稳运作，自年后假期归来，下游需求持续不及预期，厂商库存承压下，让利出货，环氧氯丙烷弱势下行。截止3月20日，环氧氯丙烷江苏市场商谈价在7800-7900元/吨，较1月2日下跌450元/吨，跌幅5.39%，一季度均价为8289元/吨，较去年同期下跌461元/吨，跌幅5.27%。

　　一、原料端

　　从原料来看，原料液氯一季度为153元/吨，较去年同期上涨124元/吨，涨幅427.59%，丙烯、甘油一季度均价为6858元/吨、4095元/吨，较去年同期下跌567元/吨、941元/吨，跌幅7.64%、18.69%。

　　丙烯：季度内丙烯价格震荡运行，价格逐步上涨。1月，丙烯整体买盘积极性提高且部分装置停车，带动价格持续走高，2月，受春节假期备货提振，行情跌后逐步回暖节后返市，市场交投活跃度提升，然终端及部分下游需求表现一般，交投重心窄幅下调整理，3月，由于供应端装置停工，导致区域内货源紧缺，带动丙烯价格上行，后由于下游企业需求不足，前期停车的装置存重启预期，增加业者观望情绪，生产企业让利出货心态。

　　甘油：季度内甘油价格上涨。1月，甘油持货商维持区间内报价，然下游刚需跟进，实单放量有限，业者心态偏悲观，新单推涨显乏力，后外盘挺价意愿较强，利好推动下国内甘油价格出现小幅拉涨。2月，外盘挺价意愿较强，带动甘油价格上涨，然下游终端入市采买积极性不高，甘油上升空间有限。3月，呈现重心上行趋势，外盘市场挺价运作，成本端支撑增强，持货商推涨心态较浓，但下游延续偏弱态势运行，实单跟进不足制约甘油上升空间。

　　液氯：季度内液氯价格震荡运行。1月，下游生产企业提高负荷，但氯碱企业库存低，液氯价格上调，后部分企业降负，整体开工不高，液氯价格下跌。2月，受春节假期和道路运输影响，液氯价格下跌，春节假期后，氯碱企业逐渐复工复产，液氯产量增加，且受雨雪天气原因，价格出现上下波动的情况，3月，液氯部分装置停车检修，液氯供应量缩减，带动液氯价格上涨。

　　二、成本与利润

　　据统计，不同工艺制环氧氯丙烷成本均下降，丙烯法利润缩减明显，一季度平均利润为511元/吨，较去年同期下降623元/吨，跌幅54.94%，，甘油法环氧氯丙烷成本支撑减弱，平均利润为1193元/吨，较去年同期增加982元/吨，涨幅465.40%。

　　丙烯高温氯化法：季度内，受成本及供需影响，环氧氯丙烷价格呈现震荡后下行。1月22日受丙烯、液氯价格的上涨，成本增加至8141元/吨左右，同时环氧氯丙烷价格大稳小动，丙烯法毛利呈现阶段性亏损，毛利降至负值。后伴随春节假期归市，下游需求持续不及预期，成本支撑仍存，厂商库存承压心态偏弱而逐渐让利出货，但下游需求难有好转，利润在成本线震荡。

　　甘油法：季度内，甘油受外盘影响，推涨氛围浓，但环氧氯丙烷价格下跌，致使甘油法利润逐渐缩减。春节前甘油、环氧氯丙烷价格无大波动，利润高点升至1500元/吨，春节后归市，伴随甘油受外盘及自身供需面影响，市场处于上涨趋势，但环氧氯丙烷受下游需求影响价格下跌，利润空间进一步缩减，截止3月20日，甘油法环氧氯丙烷利润在500元/吨。

　　综上：整体来看，一季度主要受成本及供需面的影响。原料支撑仍存，但下游需求不及预期，成本与需求压力下，利润空间难以提升。

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