3月份PBAT市场交投氛围一般，市场价格低位反弹。一方面，近期重启装置进一步加重累库，加之全球经济动荡压制市场现货流通速率，厂家受库存压力或将减弱挺价，另一方面，长期利润倒挂局势，厂家减少低价货流入市场，虽然短期挺价高报后成交受阻，但是整体价格有向好趋势。

　　供应方面，3月份国内PBAT行业聚合企业开工率偏强运行为主。部分企业装置低负荷运行，其中，新疆蓝山屯河6万吨/年装置负荷6-7成左右；万华化学6万吨/年装置负荷6成左右；康辉新材3.3万吨/年装置负荷6成左右；金发生物6万吨/年装置维持6成负荷运行；湖北宜化6万吨/年装置开工在5-6成左右，计划近日即将停车。截至3月12日，行业开工率在11.69%，相比节后2月份虽然略有上涨，但是整体聚合企业重启装置不及预期。

　　成本、利润方面：截至3月12日，PBAT利润在-554元/吨，去年同期利润在-1018元/吨。本周PBAT理论成本均价在12537元/吨，去年同期在13724元/吨，PBAT市场价格主流均价在11850元/吨，去年同期均价在13500元/吨。据统计，PBAT的主原料BDO现货均价在9300元/吨，去年同期均价在11900元/吨，PTA现货均价在5780元/吨，去年同期均价在5615元/吨，AA现货均价在9650元/吨，去年同期均价在9600元/吨。本月PBAT成本端延续走弱，利润端逐渐回升，但是整体利润局势仍不容可观，主要原因厂家挺价高报后成交频频受阻，下游工厂按单采购实盘偏少，多数成交仍压价商谈以低价成交，成本端对于PBAT市场价格指引有限。

　　展望后市，重启装置进一步加重累库，市场现货流通速率减缓，厂家受库存压力或将减弱挺价；成本端，原料成本端震荡下滑，市场支撑逐渐走弱，需求端，场内买盘刚需为主，按单批量采购压价明显，下周仍处于地膜订单旺季，整体需求仍存一定潜在需求。预测，3月份PBAT市场价格或窄幅波动为主，后市还需重点关注政策法规落地情况及下游需求情况。

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