一、成本面支撑尚可，供应面压力凸显

　　节前一周原油价格受中东地缘风险和技术面反弹的利好支撑，WTI和布伦特价格连续上涨至2月9日76.84美元/桶和82.19美元/桶；节假日期间原油价格震荡上行；截至2月21日，WTI价格收于77.19美元/桶，布伦特价格收于83.03美元/桶。虽与节日期间国际原油价格相比均有所上涨，但与节后国际原油价格相比有所回落，WTI下降0.35%，布伦特下降0.63%，成本面尚且能对现货市场价格形成一定程度支撑。节前两油库存为57.5万吨，节后两油库存为99万吨，两油库存惯性累积，处于高位。节后两油库存降库速度缓慢，截至2月22日，两油库存为96万吨，较昨日去库0.5万吨，环比下降0.52%，较去年同期库存（86万吨）累库10万吨，同比增加11.63%。节后企业开工率提升及前期检修企业陆续检修结束，为市场供应增加提供基础，供应面压力凸显。

　　二、需求面恢复缓慢，现货市场价格“降温”

　　近期北方雨雪冰冻天气来袭，部分地区物流运输再度受阻，且部分下游厂家元宵节后开始复工，需求面恢复仍需时间。目前场内交投氛围清淡，下游厂家接货力度偏弱，以刚需采购为主，节后现货市场价格连续上涨两日后开始回落。截至2月21日，拉丝主流价格维持在7200-7480元/吨，较节后归来首日下降50元/吨。华北地区拉丝价格在7300-7400元/吨，华东地区拉丝价格在7350-7400元/吨，华南地区拉丝价格在7380-7480元/吨，西北地区拉丝价格在7200-7250元/吨。

　　三、后市预测

　　宏观面，地缘政治风险将继续对全球经济构成威胁，经济形势不佳将影响大宗商品市场，聚丙烯市场也将毫不例外；供应面，短期内存检修计划的装置较少，石化库存及中间商库存去化受阻，供应压力仍存，或将打压现货市场价格；需求面，新增订单有限，随着终端开工逐渐恢复，市场需求存好转预期，需求面真正恢复或将在3月初。综上，预计短期内聚丙烯市场以消耗节后库存为主，市场价格弱势整理。

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