2023年中国苯酚市场行情呈“M”字型走势，整体价格较2022年有所下移。一季度尽管有3套酚酮装置投产，但在成本支撑下，苯酚表现良好，直至五月份，由于能化整体表现偏弱，纯苯及丙烯也不能幸免，成本端支撑塌陷，苯酚跌势加速，于6月上旬一度破位下行至6200元/吨，但随后成本及供应双重利好助推，苯酚进入上行通道，不断刷新年内新高，于9月中旬达到最高点位9700元/吨，金九行情较为亮眼。不过四季度有多套酚酮装置投产，供需压力进一步加剧，业者担忧情绪蔓延，叠加下游终端成本转嫁不畅、纯苯大幅走低，苯酚市场行情再次跌跌不休。

　　从波动幅度来看，2023年市场波动幅度较大，行情跌宕起伏，以华东市场为例，年内最高点达到9700元/吨，而低点在6200元/吨，总差价在3500元/吨。

　　从全年市场走势来看，大体可以分为以下三个阶段。

　　第一阶段：多空博弈激烈，缓慢爬坡（1月初-2月下）

　　进入1月，瑞恒及盛虹产能即将释放，业者多对后续供需存一定担忧，苯酚延续2022年末的跌势。但1月中旬后，长春临时停车，中石化三井降负，新增产能对外放量有限，供应表现高于预期，另外恰逢中国春节，下游存在一定备货需求，苯酚止跌反弹，此次上涨行情一直持续到2月下旬。2月初曾因需求疲弱及获利盘回吐，短时窄幅走弱，但春节假期后，上游纯苯震荡冲高，成本驱动强势，2月份沙特酚酮装置停车检修，进口船期减少，同时中石化接连上调，给予贸易商推涨底气，在成本、供应向好与工厂积极配合下，2月24日，苯酚现货商谈最高到达8300元/吨，也是上半年最高点位。

　　第二阶段：成本传导不畅，破位下行（2月底-6月上）

　　2月底新增产能开工逐渐提升，供需压力加剧，苯酚开始滞涨回落，3月份苯酚长时间处于8000元/吨以下，与纯苯价差逐渐缩窄，市场走势与成本面背离，自身供需面占据主导地位愈发明显，下游阶段性补货及酚酮装置检修利好，难敌需求低迷利空。4月份整体震荡调整，在供强需弱的背景下，苯酚上涨行情持续性较弱，区间内涨跌无序。直至五一小长假结束后，苯酚市场开启下行通道，跌势不断加速，尽管月内有西萨、高桥、燕山石化等多套酚酮装置停车，检修高度集中，周开工负荷一度跌至6成左右的偏低水平，但走势与预期严重背离。深究原因，主要有三方面，其一，港口库存尚可，苯酚供应仍处于相对充裕水平；其二，下游双酚A装置同样存在降负及停车，开工率在7成附近，而另一下游酚醛树脂需求欠佳，低需求局面成为常态；其三，五月份能化整体表现偏弱，纯苯及丙烯也不能幸免，双原料走势下挫，成本支撑塌陷，加剧市场悲观心态。利空占据上风，商家信心缺失，多跟低让利操作，一路于6月8日跌至6200元/吨，再次出现苯酚-纯苯倒挂现象，同时也是苯酚上半年的最低价格，高成本与低需求夹击下，苯酚供应商生存艰难。

　　第四阶段：双重利好助推，价格上涨（6月中至9月中）

　　经过深跌后，部分下游及中间商逢低补入，苯酚6月中旬开始止跌修复，等进入7月份，苯酚低位开局后涨势迅猛，上游纯苯行情上挺，成本面驱动较好，加之酚酮装置开工率不高，市场现货供应偏紧，下游补货节奏相对积极，多重利好叠加，给予市场推涨底气，贸易商低价惜售，挺盘情绪高涨。连续冲高后，下游追涨抵触，获利盘出货意愿增加，市场气氛有所降温，但上游纯苯走势偏强，成本面托举作用明显，尤其是下旬后，江苏瑞恒及万华化学停车，现货供应有所收紧，苯酚存在抗跌性，在经过8月份的震荡调整后，9月再次进入上行通道，9月初受台风影响，国产船货延迟发货，市场现货偏紧，且原料纯苯大幅上涨，成本及供应双重利好助推，华东苯酚于9月15日涨至9650-9700元/吨，不断刷新年内最高点位，这也是今年最大的一波涨势，金九行情较为亮眼。

　　第五阶段：供需失衡步入下行通道（9月下至12月底）

　　9月下旬，由于前期累积了较大的涨幅，下游终端成本转嫁不畅，在缺乏买盘的情况下，苯酚颓势出现，行情开始触顶回落，加之此时纯苯大幅走跌，重挫市场信心，成本及需求两弱，贸易商压力明显，普遍降价出货，苯酚开启下行模式。但随着部分下游刚需回补，对市场有所提振，并且受天气影响，内贸船运到港延期，三井酚酮装置停车，现货供应收紧，11月20日，江阴港口库存恒阳及华西共0.7万吨，降至近年历史低位，叠加部分新建产能释放延后，多套酚酮装置停车及计划检修，尤其是盛虹炼化于11月末检修，多重利好加持下，苯酚于11月中旬后迎来一波止跌反弹行情。然好景不长，上游纯苯连续大跌，成本支撑塌陷，苯酚不可避免的共振下跌，市场情绪低迷，且龙江化工及大连恒力于12月份顺利投产并实现外销，打压市场交投，供需呈现弱预期，贸易商出货不畅，信心明显不足，报盘持续走弱，12月29日华东苯酚商谈围绕在7400-7450元/吨附近。这一阶段苯酚受供需及成本交替影响，市场行情整体跌多涨少。

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