据统计数据显示，截至1月19日，山东地区调和汽油利润均值在101元/吨，较2023年12月均值61元/吨，环比上涨65.57%。

　　宏观方面：红海地区的紧张局势对原油市场形成支撑作用，沙特连续大幅下调原油官价，强化了市场对现货原油市场走软的预期，并引发了对供应过剩与需求下滑的担忧，从而施压油价。致使月内国际原油走势曲折，国内零售价兑现一轮上调，一轮下调，消息面指向动荡。

　　供应方面：进入1月，地方炼厂提量、降负并存，多数炼厂根据库存及成品出货情况合理调整负荷，整体开工率呈上行走势。据样本统计，目前山东地炼开工率依旧不足64%，对市场行情支撑尚存。

　　需求方面：进入1月，首当其冲便是业者节后补货，随后市场炒涨气氛升温，业者择低入市采购，后期随着春节临近，节前备货陆续开始，整体而言，需求表现强于上月。截至2024年1月19日，山东地区92#均价为6954元/吨，较2023年12月均价6862元/吨，环比上涨1.33%。

　　成本方面：月内，汽油需求尚可，库存压力暂无，厂家对原料需求仍存。且部分原料产品利润不佳，开工率较低，市场现货流通资源偏紧，厂家挺价心态积极，整体而言，原料价格呈震荡上行走势。截至2024年1月19日，调油成本均价为6852元/吨，较2023年12月均价6801元/吨，环比上涨0.75%。

　　综上所述，虽调和汽油及原料成本均有上涨，但原料价格涨势不及汽油，故理论而言调和汽油利润空间有所扩张。

　　后期预测：海地区的紧张局势依旧对原油市场形成支撑作用，然而美联储降息预期的降温又在很大程度上抑制了油价的涨势。受此影响，后期国际油价或呈现区间震荡的态势，消息面指引有限。

　　随着春节及寒假的临近，汽油终端消耗速度或有提升，按照传统操作，业者或集中入市进行节前备货，市场需求预计向好。综合来看，后期调和汽油价格偏强整理概率较大。而多数原料因供应偏紧及需求向好预期，对市场行情产生支撑，故分析认为，短线内山东地区调汽利润难有增长。

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