目前中国丙烯产业代表性工艺有油制(蒸汽裂解、催化裂化)、甲醇制、煤制和丙烷脱氢制。2023年丙烯各生产工艺均出现较大程度的亏损,一是国内丙烯市场行情疲软,年均价同比下跌10.2%,二是各工艺的原材料价格在成本计算中的比重较大,因此原料行情走势对丙烯盈利能力影响明显。
油制丙烯方面,工艺盈利能力疲软,仅在一季度个别时间利润为正。2022年毛利在-1134元/吨,2023年在-708元/吨,年均盈利同比上涨426元/吨。2023年国际原油价格震荡上涨,上半年持续区间震荡,下半年走势攀升后回落,以布伦特原油为例,年内价格区间约在71-97美元/桶,而国内丙烯价格整体处于偏低位置,油制路线成本压力高位,2023年油制丙烯亏损状态延续。不过与2022年相比,国际原油价格同比回落,油制丙烯亏损程度相对缓解。
PDH方面,年内装置盈利波动较大,整体来看上半年盈利能力较好。2022年PDH年均盈利在-411元/吨,而2023年,PDH年均盈利在-13元/吨,年均利润较去年同比增加398元/吨。1-7月国内PDH盈利能力表现尚可,工艺亏损多集中年初,而后多保持在成本线上方,但从8月开始,国内PDH盈利能力走弱,进入持续亏损状态,拉低年内PDH利润平均值。一方面,国内PDH新装置陆续投产,对进口丙烷的消费需求量与日俱增,支撑进口丙烷价格上行;另一方面,受产油国减产政策延续、中东地缘政治冲突等影响,国际油价阶段性上涨,以及国际航运运费走高,丙烷CP价格不断拉高,PDH制成本承压,盈利能力疲软。
甲醇制烯烃工艺来看,整体盈利情况趋于稳定,长期在亏损状态。2022年MTO平均盈利在-595元/吨,2023年盈利稍有回暖,年均利润在-489元/吨。年内MTO盈利同比小幅回升,主要是华东甲醇市场行情一般,MTO成本从2022年的平均8183元/吨,降至2023年7354元/吨,MTO工艺成本降幅在10.13%,生产成本下降,提振盈利能力同比小增。
煤制丙烯工艺来看,盈利能力受动力煤价格导向,年内理论盈利在-707元/吨。2023年煤制路线盈利在8月底至9月上旬短期止亏转盈,主要是夏季高温天气减弱,用电量减少,煤炭发电的需求下行,动力煤价格短期大幅下跌,煤制丙烯成本下滑,提振盈利能力反弹,年内其他时间煤制路线持续亏损。
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