瑞雪兆丰年，风雨送春归，一场突如其来的大雪给山东醚后市场按下了暂停键，区内供应增量遇上外部流入减少，基本面影响短暂转弱，醚后筑底再平衡局面得以延续。截至12月11日，山东醚后碳四主流成交价为5620元/吨，较上周初5660元/吨下降40元/吨或0.71%。

　　前期山东醚后市场大跌过后，产业链利经过重新分配，下游陆续开启入市抄底，行情得以弱稳运行，但本周以来区内青岛石化、京博石化、华星石化等炼厂催化装置顺利开工提负，商品供应量增加近1000吨/天，基本面偏紧局面被成功修复，就在迎下游补库临近结束，行情即将来拐点时，一场突如其来的大雪再次让市场陷入焦灼。

　　本轮北方大范围雨雪天气，正从近远两方面开始影响山东醚后市场。

　　首先近期影响因素，通过回顾今年市场可以发现，1至11月山东区内以醚后碳四为主体的相关烯烃碳四市场商品供应总量约在230万吨，而下游需求量接近290万吨，除去东营港20万吨左右进口量，剩余有近40万吨左右烯烃碳四缺口需通依靠陆运补充，平均到每天大约在1200吨，约占区内市场商品总供应量17%。而大雪阻碍了东北、华北至山东陆路交通，跨区域运输周期显著延长，供应增量遇上外流减少，区内醚后市场供需再次达到微妙弱平衡。

　　而长期影响来看，雨雪天气带来气温骤降，区内正和石化、亚通石化等炼厂基于防冻防凝的安全考虑，催化装置正计划提前开工复产，醚后碳四市场增量势头难有转变，后续基本面仍存偏空预期。

　　综合来看，目前国际原油走势温和，消息面暂无明确方向性指引，现阶段雨雪天气下，区内供应充裕局面被暂时掩盖，各厂家出货可控，行情或将延续窄幅震荡调整，但伴随跨区域交投运输陆续恢复，后续弱稳局面难以持续，山东醚后市场短期内或将回归基本面主导，行情下行压力仍存。

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