11月份国际尿素市场整体以下跌为主，需求低迷对价格暂无支撑。至截稿，FOB中国小颗粒均价在372.5美元/吨，较上月同期持平；FOB中国大颗粒均价在370美元/吨，较上月同期低27.5美元/吨，跌幅6.92%。FOB黑海小颗粒均价在290美元/吨，较上月同期下跌11.45%；FOB埃及大颗粒散装均价353.5美元/吨，较上月同期跌10.28%。

　　需求持续疲软价格接连走低

　　需求低迷贯穿整个11月份。月初美洲市场的需求保持稳定，大多数市场表现供过于求。巴西尿素价格小幅下跌至390美元/吨CFR左右，但美国则小幅走高。欧洲活动很少，土耳其的贸易未付关税约为400美元/吨CFR左右。苏伊士以东，除了两场总计10万吨的孟加拉国进口招标外，购买活动很少。巴基斯坦的市场需求量为20万吨，埃塞俄比亚发布了56.3万吨的招标，离岸价交易零星——主要限于埃及和阿尔及利亚，小件货物运往欧洲的价格为400-410美元/吨离岸价。

　　进入中旬，尿素价格继续走低。美国和巴西的价格下降了15-20美元/吨，降至350美元/吨左右cfr，而埃塞俄比亚和巴基斯坦的投标报价同样低位。下旬，尿素价格暴跌，压低了多个产地的离岸价格，并产生了全球影响。大多数地区的价格均有所下降，尤其是美国，诺拉的一笔销售价格低于300美元/吨（离岸价）。贸易商开始以12月埃及350美元/吨的离岸价为土耳其和南欧补仓。除中国外，十二月全球尿素生产商都有可供销售。快速下跌意味着底部越来越近，但巴西市场需要一定程度的稳定，价格才能触底。

　　国内产量增加新印标或减弱

　　随着10月份印度尿素产量创历史新高且11月份销量下降的消息传出，印度举行新招标（原定12月初）的可能性已经减弱。10月份印度工厂生产了285万吨尿素，创历史最高产量。

　　局部供应有变整体弱势难改

　　尽管中国供应明显收紧以及两家欧洲工厂的关闭，但对尿素市场的基调或方向影响甚微。进口商仍然规避风险，农场层面的活动缓慢。尿素价格似乎可能会过度修正下行趋势，但由于进口商的谨慎态度似乎将持续下去，因此可能需要来自市场外部的冲击才能再次走高。

　　整体来看，11月份国际市场价格以下行为主，市场需求疲软持续对价格施压，另外印标的不确定性降低了市场新需求，运费的上涨亦会对局部成交造成影响。短期内若无新需求增长，恐12月份国际市场或延续弱势运行。

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