本周内外宏观偏好仍有支撑，然国内政策宽松下的经济压力并未改善，继而地缘争端及美联储暂停加息后缺乏利多递补，叠加考虑产业基本面弱化预期，在双向博弈中PTA期现市场持续宽幅震荡。

　　本周产业链整体呈现跌势，聚酯原料跌势甚于聚酯端。其中，石脑油-1.37%，其次分别为PX、涤纶短纤，-0.75%、-0.35%。产业链利润持续两端分化，产业利润集中在PX端，PX-N、PTA加工费环比修复。PX-N至373美元/吨，环比+0.33%；PTA加工费至389.08元/吨，环比+7.29%；聚酯板块亏损进一步加大，全产品利润亏损。

　　成本变化：PXN微升

　　周内PX价格先扬后抑，均价1013美元/吨，环比-0.75%。价格高点至1030.33美元/吨，低点至992.67美元/吨。周产量68.71万吨，周均开工率81.93%，增加0.69%，浙石化提负力度大于威联停车影响。PX供需弱化预期将逐步改善，汽油及石脑油裂解价差探低后渐有修复，周内PX-N在偏高位震荡。

　　需求变化：支撑转弱

　　本周期，中国聚酯行业周产量：中国聚酯行业周产量：134.57万吨，较上周跌1.12万吨，环比跌0.83%。中国聚酯行业周度平均产能利用率：87.94%，较上周-0.95%。产量与产能利用率小幅下滑的主要原因是：虽有仪征化纤新装置计入产能以及安阳化学负荷提升。但绿宇装置停车，并且部分聚酯瓶片装置减产，市场整体供应增量小于缩量。并且新装置负荷并未提满，因此产量及产能利用率出现小幅下滑的局面。

　　下周，中国聚酯行业周产量预计：134万吨偏下，中国聚酯行业周度平均产能利用率：88%附近，较本期窄幅上涨。目前来看，新装置投产后，负荷逐步提升，并且绿宇短停装置存重启预期，预计下周聚酯市场整体供应将较本周小幅增加。

　　综合来看，逸盛海南2#投产量产与汉邦长停装置计划重启，继而前期已减停检修装置计划重启。原油弱势叠加聚酯亏压下累库预期促进减停产加速，此外终端库存去化及订单弱化损及业者情绪，整体来看，产业归于成本及供需支撑趋于弱化，市场价格宽幅整理，关注宏观变量、外资表现及供需双弱预期。

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