一、烧碱市场分析

　　国内烧碱市场涨后震荡。目前华北地区氧化铝采购32%离子膜碱价格维持在935元/吨,较上月上调240元/吨,。部分氯碱企业装置检修或降负，供应端利好市场，下游需求旺季，开工积极性较高，氧化铝让利烧碱，临近国庆假期，下游备货心态高涨，叠加烧碱期货上市，市场心态较为活跃，月内烧碱市场价格偏强调整，片碱主产区检修装置较多，供应端利好市场，企业库存水平较低，下游对高价片碱有抵触情绪，片碱市场高位震荡。目前华北地区32%离子膜碱出厂报至995-1015元/吨，50%离子膜碱出厂报至1690-1730元/吨左右。江苏地区价格走势上行，下游行业开工积极，企业出货顺畅，月内烧碱市场窄幅上行，目前区域内32%离子膜碱主流出厂报至1000-1120元/吨，实际成交商谈。内蒙古地区氯碱装置开工正常，供应端提振市场有限，下游需求有所恢复，市场价格偏强震荡，目前区域内32%离子膜碱主流出厂报价维持在2800-3200（折百）元/吨，50%离子膜碱主流出厂价格报至3000-3400（折百）元/吨，实单详谈。片碱市场价格高位震荡，贸易商出货积极性高，出口市场活跃，市场灵活调整。目前，西北地区99%片碱出厂报至3200-3850元/吨，山东地区99%片碱市场参考报价至3550-3650元/吨，一单一谈。

　　近期，烧碱期货于9月15日上市，场内行情波动巨大。企业库存处于较低水平和金九银十需求旺季，给了资本炒作的充分条件；氯碱企业上半年盈利有限，触机便发，挺价心态高涨，山东32%离子膜液碱采购价格十日内上调170元/吨，而期货市场采用折百价更是将涨幅放大。但烧碱行业的产能过剩，决定了供需矛盾的存在，下游行业上场压价，高价液碱窄幅回调，烧碱现货涨势暂时止步于此。

　　主力合约交割月份是明年5月，按照往年走势来看，银十过后，价格下跌成为必然条件，场内看空心态较强。截至9月27日下午收盘，SH2405期货高开低走，开盘2908，最高2943，最低2860，收盘报2886，结算价2908，跌30，跌幅1.03。总手242500，持仓44508。

　　二、烧碱后市预测

　　临近国庆假期，距离较远的下游客户在国庆节前一周基本完成备货操作，假期远距离运输受限，过节期间氯碱企业出货压力较大，处于高利润的旺季，氯碱装置检修情况较少，企业库存水平有所提升，下游对高价液碱采购价格有抵触情绪，市场价格阶段性见顶。

　　节后归来，山东主产区氯碱企业检修计划较多，供应端利好市场，烧碱产量减少，需求端利好仍存，预计10月份或有小幅反弹可能。但具体还需密切关注氯碱企业开工情况以及下游需求变动。

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