2023年一季度国内碳酸二甲酯市场低位运行，期间价格经历2次上涨阶段，不过波动幅度不大，总体表现为涨-跌-涨-跌的走势。除原料价格波动影响成本变化外，市场供应量和需求释放的转换、匹配是价格涨跌变化的关键因素。二季度来看，需求端表现值得期待，然而供应面的竞争将持续，场内供需对峙局面或延续，预计价格以阶段性窄幅震荡为主。

　　2023年一季度工业级碳酸二甲酯价格低位震荡，山东地区季度均价在4722元/吨承兑出厂，环比下跌16.17%，同比跌37.08%。季度内价格总体表现为涨-跌-涨-跌的走势，1月中上旬和2月下旬分别出现两次上涨行情，1月下旬至2月中旬以及3月份市场震荡下行。一季度碳酸二甲酯均价同环比均呈跌势，高点出现在2月22-24日5200元/吨，低点出现在3月31日4300元/吨。

　　影响市场变化的逻辑如下：1、新产能投放市场，国内供应竞争加剧；2、春节后需求回暖缓慢，3月份终端表现一般；3、原料环氧丙烷走势先涨后跌，成本面支撑有限。

　　原料价格冲高回落，装置盈利能力下降

　　从原料环氧丙烷来看，一季度其价格走势大致可分为两个阶段：1月至3月上旬震荡走高上行阶段，3月上旬环丙价格涨至一季度高位11400元/吨。3月中旬至月底高位回落。山东环丙季度均价为9754.51元/吨，环比上涨6.49%，季度内最高价为11400元/吨，最低价为8750元/吨。

　　对于PO酯交换法，联产产品丙二醇走势与环氧丙烷相似度较高，但3月中下旬跌幅大于环丙；而碳酸二甲酯波动幅度较小，整体装置利润收窄。根据PO酯交换法装置成本利润计算模型，一季度PO酯交换法装置平均利润为426元/吨，环比下跌59.74%，同比下跌95.38%。

　　市场供应竞争加剧，装置开工负荷偏低

　　1月底山东利华益10万吨/年装置投产，导致一季度国内工业级碳酸二甲酯产能再次增加，国内供应端竞争加剧。从装置开工来看，部分装置停车检修，整体开工负荷不高。据统计，1季度国内碳酸二甲酯月度平均开工负荷在60%-74%之间波动，同比来看2022年一季度国内碳酸二甲酯月度平均开工负荷在80%上下。

　　需求春节后回暖，但后劲不足

　　1月份因春节因素影响，终端需求偏弱；春节过后需求缓慢回暖，同时碳酸甲乙酯有个别装置新投产，国内工业级碳酸二甲酯需求增量；然后从3月份实际需求表现来看，对市场支撑有限，尤其电解液行业处于去库存阶段，市场需求较弱。一季度市场存货行为较少，业者谨慎操作为主，下游阶段性采购，因此在装置集中检修时间段市场虽有行情出现，但持续性不强。

　　二季度展望：市场供需对峙为主，价格或延续区间波动从供应面来看，在产能不断增加的背景下，即使部分装置停车检修，市场整体供应料出现货源紧张局面的可能性不大；需求面，电解液溶剂需求变化仍是关键，因新能源电车补贴取消、碳酸锂价格下跌等因素，锂电池相关产业链预计难有明显改观。因此，预计二季度国内工业级碳酸二甲酯价格区间震荡为主，涨跌幅度均有限。

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