OPEC+多国宣布将实施约166万桶/日的自愿减产计划,本次减产将从5月份开始持续至2023年底。而4月初华东乙二醇市场走势延续震荡走势,月初高端价格在4175元/吨,而低端价格在4055元/吨,原油市场的利好能否带动乙二醇一起走高?
近期成本端支撑走势向好,原油价格持续偏强带动乙二醇心态面走强,但港口库存累库至106.17万吨,去库较为乏力,且发货较为一般;3月底至4月初国内有两套大型装置检修,也未对市场形成较好的支撑。同时下游聚酯月初开工在83.46%,环比下降0.7%,织造开工也下滑至65%,且聚酯产销不佳,终端下游个别用户适当采购补货,局部产销有所放量,市场实质性利好难寻,价格向上驱动不足。
我们可以看出,近五年国内乙二醇走势表现跌势居多,其中2019-2020年两年价格下跌较为明显。其中主要原因在于乙二醇走势贴近下游淡旺季走势,近几年受疫情影响,市场旺季不旺也成为常态。
其中2018年4月受主力多头坚决做多定价,空头难以招架止损离场,从而加速市场的上扬;2019年4月因下游需求疲弱和国产货开工负荷持续维持高位等因素影响下,主港库存量持续增长,需求难有跟进;2020年4月原油临近交割下出现一波空头逼仓行情,国际原油价格暴跌,乙二醇受成本拖累价格持续走低;2021年4月影响主要因素为港口库存低位,价格较同期有增加,但随着新装置投产,市场对远期供应压力存观望情绪;2022年4月影响因素为部分装置停车检修或者降负,供应减量提振信心,但需求一般,价格环比下滑。
综合来看,历年4月乙二醇表现多呈现供需僵持的局面,“银四”对市场的支撑也较为有限,今年短期原油面仍有利好支撑,但近期到港增加,且发货情况表现一般,同时聚酯端开工下滑及终端需求一般,致使市场大涨驱动不足,价格延续震荡为主。
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