3月份顺酐价格先涨后跌，虽然受制于成本及需求面表现顺酐在下旬进入下行通道，但顺酐运行区间明显收窄，以山东液酐为例，价格在7000-7600元/吨区间调整，3月份低价未至一季度低点。

　　而顺酐价格七千附近止跌主要是一季度开始各大区液酐跨区域流通暂止，货源流向基本围绕传统贸易货源流通为主，降低了跨区域流通对于当地区域货源的影响；另外因华南大厂4月上旬将按计划开始检修，有累库计划下出货压力降低；下旬原料正丁烷大跌后月底前止跌，而主力工厂液酐持仓低位下让利意愿降低，市场开始迅速反弹；下游需求限制原料采购量，原料持仓低位下仍有补仓需求跟进，也支撑供方市场操作。

　　而即将进入4月份，顺酐下跌风险不大，在华南大厂停车期间供方对液酐仍存一定主导性，也将利于卖方对价格的操作。

　　据估算，4月份国内顺酐新增产能1万吨。其中，丁烷法工艺4月中旬前后运行产能在100万吨附近；苯法工艺因局部苯法装置3月下旬开始复产，4月份固酐供应量开始有增量，而因华南大厂停车检修，华南区域或对固酐需求将有增加。

　　结合3月份顺酐市场表现，因液酐主力工厂集中度高，执行价也多参考主力工厂，且大厂结合限售等销售模式，因此大厂对于液酐仍有主导能力，因此在即将到来的4月份，华南区域液酐库存主供核心户，且在工厂停车期间液酐库存呈现下降趋势，这也利于其他工厂操作。

　　但是，4月份顺酐市场也有不确定因素存在。一方面是外围表现，虽然银行危机暂时缓解，市场对于美国及中国需求有乐观预期，但是经济环境偏弱下油价冲高也有阻力，不排除有回调风险；二方面则是成本面考虑，3月底沙特4月丙丁烷CP价格公布，混丁价格大跌，将影响4月份国内丙 丁烷价格运行，预计国内正丁烷存一定下行风险，若原料下跌将增加下游对于顺酐压价情绪，不排除顺酐有让利出货操作；三方面需关注树脂原料整体运行趋势，目前主要原料苯乙烯、顺酐、苯酐调幅偏窄，仅二甘醇调幅较宽，叠加树脂需求表现的不确定，消息面将随时影响树脂采购心态。

　　整体来看，4月份国内顺酐市场仍有上涨机会，尤其是工厂检修周期内利于卖方挺价操作，但是下旬随着供应量恢复，届时价格不排除有回落风险，另外需随时关注成本及需求对于顺酐价格的导向。

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