近日国内TDI市场维持阴跌走势，究其根本仍是买盘不力所致，TDI工厂挺市意向明确，但下游需求不及预期，供需矛盾突出，加之部分商家节前偏低价成本，市场获利盘催生，偏低价落袋先行，虽然供方利好频现，仍难有效拉动市场，这使得业者出货意向增加，市场价格重心向下松动。

　　供应端利好接踵而至，TDI工厂整体开工率降至50%，挺市意向明确。

　　自春节后归市，TDI价格在供应利好下一度上涨至20500元/吨以上（国产货），但自上周初开始，由于需求跟进不及预期，市场开启阴跌模式，虽然TDI工厂利好消息接连不断释放（沧化、万华高结算出台、科思创封盘调涨、停车利好等），整体开工率也降至50%左右，但仍难有效拉动市场，TDI价格阴跌局面不改。

　　国内TDI装置运行情况：

　　下游需求不及预期，银光预期复产消息反复流传，业者对后市预期难乐观，超6成业者看跌。

　　节后下游陆续复工复产，但需求跟进一般，加之TDI价格涨至相对高位，下游抵触心态增加，除了消耗节前库存，便是维持刚需采购，整体需求不及市场预期。加之关于银光节后将要复产消息被市场反复流传，虽然暂时没有明确消息，但对市场心态仍有一定影响，银光复产→供应增加→价格下跌，似乎只是时间早晚的问题，而在银光正式产出之前，这种谨慎担忧情绪或许会一直干扰业者心态。

　　在最新一期心态调查中，63%的业者对后市持看跌态度，而看涨和看震荡的占比分别为13%和24%，整体心态不佳，出货意向不改。

　　关于业者对后市的看法，需求方面仍是制约市场的最大因素，关于节后下游需求，不同业者、不同行业反馈不一，部分业者表示下游需求较差，也有部分业者表示下游需求尚可甚至较去年同期稍好，但均表示不及预期，而节后下游拿货也不显积极，加上低价获利盘的出售，市场价格高位难支，从而持续松动。

　　对于部分看好或看平业者而言，供应面的利好则是最有力的支撑，目前TDI装置停车较多，整体开工偏低位，加之工厂利好消息不断，挺市意向明确，同样在一定程度上阻止市场价格下跌幅度。

　　短期内供应端是否利好出尽，后续市场有无加速下跌风险？

　　目前来看，TDI市场供需面矛盾持续，需求不起致使市场易跌难涨，但在工厂的勉力支撑下下跌幅度有限。不过随着利好消息的不断呈现，工厂利好还剩多少，继续高结能否有效阻止价格加速下跌？金联创认为，就目前来看，前期工厂几番利好释放都无法使得市场继续向上，业者保持让利出货意向，但在科思创或银光复产之前，供应面同样维持偏强状态，料市场向下幅度有限，后续银光装置若复产，则新的市场周期到来，新增产出一定程度冲击市场及业者心态。

　　自全面放开以后，国家经济存向好预期，TDI市场同样需要订单的刺激，3月份能否启动或成为业者的关注点之一。虽然外部环境纷杂，但国内市场仍有恢复和重新建库存的动力，在这个过程中价格和需求都会有起落，不会一蹴而就，毕竟TDI终端产品沙发、床垫、家具等属于耐用品，恢复周期相对偏长。所以预计，后续TDI市场延续偏弱走势，短时跳水可能性不大，缓跌为主，中长期关注装置复产及下游需求情况。

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