2023年中国炼化一体化趋势依然不变，无下游配套的PX企业将面临前所未有的困境，日韩等出口大国也将面临新的挑战，不过疫情政策的开放也增加了市场机遇，明年市场行情如何演绎？金联创帮您解析。

　　供应变动预测分析

　　目前来看，正是前几年国内大型炼化基地的崛起，使得部分基地配套有PX装置，由于建设周期在2-3年，因此导致2023年新装置投产依然密集，据金联创统计，明年有6套PX装置计划投产，合计产能1190万吨/年，若均能按进度投放，明年PX产能预计增长31%，届时中国PX产能将达到5028.5万吨/年。预计明年国内PX产量将大幅提升，由于国内大型PX企业普遍配套下游PTA装置，多数为集团内部自供，装置运行更为稳健。明年国外几乎无新产能增加，日韩等出口大国将出现供应过剩，因此明年中国PX进口量依然呈现减少趋势。

　　需求变动预测分析

　　面对即将到来的2023年，金联创认为，2023年国内PTA市场走势或维持震荡偏弱格局。从供应情况来看，随着PTA产能增加明显，其中恒力及桐昆共875万吨装置计划2023年年初投产，PTA供应承压较大，产能过剩已经成为行业共识。尽管下游聚酯存在新投产情况，但增幅远不及原料PTA。从需求端来看，下游聚酯及终端纺织品需求增加缓慢，同时受到宏观经济及疫情影响，终端纺织品出口同比下降明显，产业链各环节库存维持高位。然下游聚酯面临高库存、低利润下，选择降负荷或停车，需求进一步萎缩。另外原油市场也存在不确定性，基本面的博弈仍处在拉锯状态。当前PTA行业形成了寡头垄断市场，在挤出高成本的装置后，不排除有某种形式的价格同盟，因此，2023年PTA市场或同2022年一样，维持在一个低加工费的时期，预计大概400-600元/吨附近。

　　市场行情预测

　　预计，2023年PX市场或将呈现偏弱震荡走势，郑商所计划新上PX交易品种，定价权逐渐向国内转移，亚洲市场价格控盘能力减弱，市场价格更贴合国内供需面，终端聚酯需求进入瓶颈期，而PTA新装置投产后，供应已然过剩，虽然利好PX需求，但PTA价格偏弱，且PTA行业开工难提高，而明年PX新产能较多，特别是无配套下游的PX企业间竞争加剧，中国周边国家供应出现明显过剩，不排除倾销到国内，在供应大增背景下，明年PX市场易跌难涨，更贴近PTA市场走势，预计CFR中国PX价格运行区间在800-1150美元/吨。

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