进入11月份以来，PVC市场受多种因素影响，价格终于出现反弹。那么此轮行情的上涨，是真正意义上的触底反弹？还是“回光返照”的表现呢？下面跟着小编抽丝剥茧，娓娓道来！

　　开工急剧下降，供应量缩减

　　近期国内PVC企业降负、检修较多，且多数企业均无明确恢复时间。截止11月4日，生产企业产能利用率环比下降4.05%在67.22%，同比下降4.76%；其中电石法环比下降4.16%在65.85%，同比下降5.82%，乙烯法环比下降3.67%在71.98%，同比减少1.76%。目前乙烯法万华继续检修中，联成开工降至4成，电石法北元轮流检修，安徽华塑开工5成，同时宇航、鲁泰等仍有开工下降表现，导致PVC整体产量大幅下降，后期PVC企业成本压力仍较大，开工难以提升，供应将持续偏紧。

　　成本面表现弱势

　　由于PVC开工逐步下降，原料电石需求走低，加快电石市场库存的累计，市场价格持续下跌，部分企业（宁夏、乌盟、陕西、乌海等地区）在成本压力下出现降负荷的情况。目前电石市场跌速放缓，区域性表现加强。整体看，PVC成本面支撑表现偏弱。

　　需求继续减弱，库存仍有累库预期

　　随着时间进入四季度，制品企业开工初期尚能维持稳定开工，但随着天气的变冷，制品企业将进入传统淡季，开工负荷将逐步降低至春节停工。11月份以来，楼市就正式开启了“传统淡季”，叠加北方气候影响房地产新开工及基础建设放缓，超六成的PVC管型材需求转淡。今年春节在1月份，年前需求订单多集中在12月前，其中地板行业受欧美加息房地产活动放缓影响，出口需求持续走低，发展中国家进口成本增加，需求预期减量，行业库存仍有累库可能。

　　综合来看，此轮行情的反弹归根结底就是供需的博弈。后期新增与高库存对春节供需施压，供应压力仍然明显。2022年11月份至2023年仍然有210万吨装置计划投产，此仅包含较为确定企业，另2024年仍有140万吨新增计划。所以，后期若需求难以有效跟进，供需失衡状态仍将延续。2023年春节在1月份，对于当前低需与高库的情况，后市对PVC走势预期仍然偏空。

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