2022年下半年， 国内丁二烯市场一直处于下行通道，截至11月9日收盘，市场价格已然跌至1月底以来的低点。山东鲁中地区送到价格在7000元/吨左右，较6月中旬高点价格跌幅在45.31%；江苏主港出罐自提价格在6450元/吨，较6月中旬高点价格的跌幅在47.98%。

　　丁二烯持续震荡下行，影响产业链利润下移、内外盘价差收窄，同时供应面消息频出，商家对行情的“筑底”抱有一定的预期。11月10日市场氛围好转，报盘试探性小幅推高。

　　1）产业链利润下移

　　随着丁二烯价格的大幅波动，产业链利润此消彼长。在丁二烯价格的弱势下行影响下，其理论利润在10月底逐步呈现倒挂趋势，产业链利润明显下移，主要下游三大通用合成橡胶及ABS行业单吨利润达千元以上。利润下游对丁二烯市场的止跌提供了一定的支撑。

　　2）内外盘价差收窄

　　虽丁二烯内外盘市场走势具有一定趋同性，但一段时间内内外盘价差的变化会影响货源的流向。8月份以来，虽内外盘均表现下行趋势，但外盘价格长期低于国内现货市场价格，影响丁二烯市场不仅不能通过出口来缓解供应压力，甚至进口量有所增加。但近期随着国内丁二烯价格跌势加速，内外盘价差逐步收窄至300元/吨左右，进口套利窗口暂时关闭，后期进口量不乏减少可能。

　　3）丁二烯产能利用率下降

　　11月9日，浙石化一期20万吨/年装置临时性停车，且二期装置的2#及3#装置，后期均有轮流检修计划；11月10日，连云港石化7万吨/年装置降负运行，共同影响丁二烯行业产能利用率下降至七成以下。供应面消息提振下，商家对市场止跌震荡有较为明显预期。

　　2022年即将收尾，华东及华东地区丁二烯产能新增计划，及华东、山东部分下游的新增计划，依旧存在不确定性，虽长期预期仍显谨慎，但近期行情的止跌震荡仍旧可期。

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