11月以来，山东醚后碳四市场延续前期震荡走势，行情触底反弹，截至目前，区内醚后碳四市场价格为6450元/吨，较月初低点6230元/吨上涨220元/吨。

　　由于近期国际原油及终端汽油市场缺乏明显方向性指引，山东醚后碳四市场转由供需面主导，结束了近5个月的趋势性行情，在10月转入了震荡整理阶段，期间韩国裂解碳四外放量较为充裕，为应对进口资源冲击，区内醚后定价受下游厂家建库周期而调整，行情在进口套利空间范围内持续震荡，导致价格在6230-6700元/吨之间反复“横跳”。

　　供需方面，近期醚后市场利多支撑有所减弱，首先区内金诚石化、亚通石化、无棣鑫岳等炼厂下游配套烷基化装置相继停工，导致其原本自用资源转为外放，区内醚后碳四商品量已突破7000吨/天，处于下半年来高位，而下游需求方面，近期金润化工装置停工检修，鑫欣源装置复产，需求总量未出现明显提升，目前区内供应缺口仅为1700吨/天，较10月平均缺口减少300吨/天，呈现出缩减趋势。

　　下游利润方面，因供需缺口收窄，上下游博弈心态加剧，利润从上游向下游转移。根据隆众资讯统计，截至11月8日，区内下游独立烷基化装置理论利润四季度平均为300元/吨，较三季度100元/吨，上涨200元/吨。

　　国际方面，虽然经济形势及需求偏弱存在利空牵制，但OPEC+减产顺利推进及地缘风险也形成了一定支撑，国际原油走势呈现震荡趋势，消息面缺乏有效方向性指引。

　　终端市场方面，四季度成品油出口配额下放，对醚后碳四等相关市场起到一定支撑，但国内公共卫生事件频发，对终端汽油市场刚需存在抑制。

　　综合来看，目前源头国际原油及终端汽油市场均处于空好交织的状态，上下游缺乏明显方向性指引。短线来看，区内醚后碳四市场仍以供需面主导，受下游库存周期影响，价格以持续震荡为主，波动区间难有明显突破。长线来看，终端市场或存一定牵制，四季度汽油市场处于消费淡季，需求疲软抑制下，未来醚后碳四市场重心或有下移。

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