周一沪铝主力收于18575元/吨，涨幅0.22%。展望后市，预计供需双弱、低库存的现状改变之前，铝价将继续维持震荡，区间内波动或受宏观因素影响较大，若库存拐点确立，则有可能开启新一轮的下跌。

　　海外方面，上周五，“新美联储通讯社”发布消息称，预计美联储11月加息75BP，暗示12月缩小加息幅度，令市场情绪有所放松，但从美联储总体的表态来看，抗击通胀的决心仍然坚定，若12月减缓加息，也会考虑在23年通过一系列措施将利率上涨至目标水平甚至更高。

　　美联储减缓通胀的基调未变，有色宏观持续承压。德国宣布将投入总计2000亿欧元，应对能源价格上涨，此举一定程度上缓解由于能源短缺带来的经济冲击，但无法解决根本性问题，经济的下行压力仍然很大。

　　国内方面，陕西等地氧化铝因矿石等问题出现明显减产和停产，产能利用率仅达66%，氧化铝产能受到一定的限制。云南限产，四川复产走缓，料铝土矿进口将自高位回落，国内供应端有支撑，但需着力关注LME与美国对俄铝是否实施制裁；需求端主要关注房地产的后端消费，目前尚未回暖。

　　当前国内铝市场供需均受疫情影响，发运受阻导致到货减少，疫情严重地区下游加工厂生产受干扰。低库存对价格的支持仍存，但上行缺乏驱动。短期沪铝维持震荡走势，建议区间操作为主。

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