周五沪铜早间一度强势运行，涨幅逼近2%，午后行情开始转弱，收盘涨幅收窄至1.05%。全球铜显性库存出现回落，累库压力缓解，不过午后市场情绪偏空，叠加周边金属下跌拖累，沪铜冲高回落。

　　宏观方面，国内政府继续维稳经济。美联储快节奏加息预期支撑美元，但是英国首相辞职消息提振英镑等非美货币，美元指数回落提振有色。

　　供应端方面，供应扰动风险仍然存在，LME讨论禁止俄罗斯金属交易的可能性，并且这是LME年会市场关注的焦点。铜精矿供应偏宽松，TC续涨；新产能投放，国内9月精铜产量90.9万吨，环比增6%，同比增13%，后期供应压力逐渐增大。

　　需求端方面，9月超1.5万亿元基建项目密集开工，基建投资进一步发力，四季度基建有望进入新一轮施工走强阶段；新能源汽车延续供需两旺；家电受地产拖累。

　　库存方面，10月20日，上期所铜减少5477吨至65070吨。LME铜库存跌2300吨至136700吨，较周初减少6250吨。

　　综上所述，宏观面不确定因素较大，供应端偏宽松，需求方面，新能源需求旺盛，传统需求偏弱。预计铜价短期维持宽幅震荡走势为主。

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