在经历了长达近半年的下跌行情后，国内BDO市场终于在多装置降负生产或停车检修、下游部分行业开工提高入市补仓、工厂竞拍不断推高等利好支撑下迎来上涨走势。目前受装置检修及部分地区疫情运输受限影响，BDO现货供应偏紧，供方挺涨心态延续，但主力下游大户多合约跟进及消化库存为主，对高价抵触情绪仍存，预计短线市场涨势延续，长线需关注需求跟进持续性及新产能投产情况。

　　多BDO装置停车检修或降负生产，供应端利好逐步显现，周初国内BDO市场在部分下游工厂节前入市补仓支撑下，工厂竞拍价格不断走高至11750元/吨，贸易商报盘跟进上探，截止9月9日，华东市场主流价格在11000元/吨，较8月底的10000元/吨上涨1000元/吨，涨幅为10%。

　　装置检修利好兑现，场内看涨气氛增加

　　国内BDO市场长期持续下行最直接的结果是工厂逐步进入亏损状态，工厂选择“减产保价”，多装置在8-9月降负生产或停车检修，且检修时间多维持在一个月附近，导致市场货源整体供应量大幅减少，提振中下游入市补仓积极性，具体动态如下表。

　　工厂竞拍价格不断推高

　　多BDO装置降负生产或停车检修，市场整体开工下滑至5成附近，持货厂商现货惜售意愿增加；部分中下游追涨补仓意向增加，使得工厂9月1日至9月9日竞拍价格不断走高，（10100→10150→10200→10300→10400→10600→10750→11200→11750，元/吨，承兑送到），为BDO市场触底反弹奠定了坚实的基础。

　　下游开工整体提高为主，关注需求跟进持续性

　　部分下游工厂存重启或投产预期，需求端或增量

　　通过BDO及部分下游行业开工变化图可以看出，BDO行业目前处于偏低位运行，而下游多行业负荷呈现上行态势：其中PTMEG行业负荷虽位于4成以下，但随着下游氨纶开工提高，部分检修或低负运行装置如晓星化工嘉兴及宁夏工厂均存重启预期、盘锦大连装置计划于9月中旬重启等，行业整体开工将提升；PBT行业亦随着美源、仪征等装置提负生产及长鸿PBT装置重启，开工率提高，且南通星辰9月中旬将重启，届时合约量跟进将增加；PBAT行业8-9月甘肃莫高2万吨装置、金发生物2.5万吨装置及浙江华峰3万吨装置重启，而新产能山西华阳新材6万吨装置投料试车，山东瑞丰、安徽昊源、上海彤程等新产能亦存准备入市备货，对原料消化量增加；聚氨酯领域：TPU及PU浆料行业逐步进入消费旺季，开工提高至5-6成附近，对原料按需采购为主。

　　综合来看，9月BDO市场依然多装置检修，供应端支撑强劲，同时工厂竞拍价格不断创新高，提振持货厂商操盘信心。终端下游需求亦存增量预期，短期BDO市场依然涨势为主，但需关注上下游新产能投产进展及需求端采购持续性情况。

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