本月国内PE市场整体呈“N”型走势，价格重心继续下移。月内终端需求并未有明显改善，同时部分区域下游行业因高温天气等影响降负或停产，需求延续疲软运行态势。

　　供需矛盾仍存 价格重心继续下移

　　本月国内PE市场整体呈“N”型走势，价格重心继续下移。1、上游原油价格呈“W”型走势，市场多空力量博弈，对聚乙烯市场玩家影响心态相对有限；2、月内新增神华新疆、连云港石化等装置停车检修，但是上海石化、茂名石化等大修装置陆续开车复产，整体国产供应压力仍存；3、进口方面，低价进口货源增加，尤其是高压品种，一定程度上打压市场参与者心态；4、需求方面，月内终端需求并未有明显改善，同时部分区域下游行业因高温天气等影响降负或停产，需求延续疲软运行态势。整体来看，8月份国内PE市场供需矛盾仍旧突出，行情短期内小涨受市场心态影响较多。截至8月29日，LLDPE月均价7994元/吨，环比跌3.66%，相比7月跌幅缩小2.94个百分点，同比跌3.96%。LDPE月均价9713元/吨，环比跌6.90%，与7月相比跌幅缩小0.36个百分点，同比跌10.90%。HDPE各品种价格不同程度下跌，幅度在170-520元/吨不等。

　　新增装置较少 产能释放有限

　　近期国内PE仅新增连云港二期一套装置，为年产能40万吨的HDPE装置，但该装置在8月15日-24日停车，整体对国产供应影响较为有限。

　　国产量同环比小降 国产供应压力略有缓解

　　据测算，8月国内PE产量预计在186.96万吨，环比减少1.85%，同比减少2.08%。1-8 月累计产量预计为1165.22 万吨，较去年同期增长 3.87%。本月开工负荷率预估在 71.02%，较 7月份降低1.33 个百分点。月内虽国内石化装置检修损失量环比减少，但行业开工负荷同样环比下滑，故预计 8 月份国内聚乙烯产量环比减少。国产量减少或对市场现货供应压力有所缓解，但供需矛盾仍旧突出，一定程度上对现货行情形成压制。

　　检修损失量环比虽有减少 但仍处年内较高水平

　　据测算，2022年8月中国PE石化企业涉及检修的装置数量有所增加，涉及检修年产能在1161.8万吨，检修损失量在43.08万吨，总量环比减少2.44万吨。但月内石化装置检修损失量仍处于年内较高水平。

　　新增装置检修数量有所增加 开工负荷环比稍有下跌

　　本月PE开工负荷预计在71.02%，较上月下降1.33个百分点。本月新增神华包头、兰州石化、中天合创、四川石化、兰化榆林、中化泉州、塔里木石化、浙江石化二期、神华新疆、兰州石化、延长中煤一、二期等装置检修，涉及到产能在767.8万吨，检修损失量在17.99万吨，环比增加5.1万吨，月度检修损失量处于中等偏高水平，但伴随前期装置检修逐渐结束，预计后期检修损失量将明显减少，国产供应压力应有增加。

　　7月进口环比持平 8月后到港预期增加

　　海关数据统计，2022年7月PE总进口102.15万吨，环比持平，同比下降9.36%。全年累计进口758.9万吨，同比下降13.23%。目前PE进口套利窗口打开，外盘在上一轮低价货源集中报盘后压力有所缓解，整体跌势放缓，前期低价货源预计从8月底开始陆续到港，9-10月较为集中。近期北美地区受库存压力影响，陆续有低价盘报出，但因其船期较长，预计到港增量体现在12月后。

　　农膜开工稳步提升 其余行业多数下跌

　　8月份PE下游开工除农膜外多数下跌。农膜方面，需求缓慢跟进，高端膜订单多有累积，行业开工小幅提升。地膜需求淡季，工厂多停车检修；棚膜需求自北方开始缓慢跟进，PO膜等高端膜订单为主，规模型企业维持一定开工。包装方面，新增订单有限，较往年同期明显减少，同时华东、西南及华中部分地区因高温天气，开工负荷整体有所下降。管材方面，月内因错峰生产部分工厂降负荷，甚至小工厂出现停车现状，导致开工负荷提升有限，同时部分原料受货源偏紧影响价格较高，工厂高价拿货意愿不高，逢低适量拿货，原料库存不高，临近月底虽然部分工厂表示近期订单确有所好转，但提升力度有限。

　　后市来看，成本方面原油价格依然延续宽幅震荡行情，对下游PE市场支撑力度一般。供应方面，国内石化供应量继续增加，2022年9月中国PE检修损失量预计在13.42万吨，总量较8月份减少29.66万吨，同时后期进口到港有增量趋势，总供应进一步增加。终端需求方面，农膜需求缓慢跟进，高端膜订单多有累积，棚膜需求自北方开始缓慢跟进。其他PE下游需求存在一定好转预期，但目前下游订单并未出现明显好转，保持谨慎乐观态度。预计，9月国内聚乙烯市场价格窄幅整理为主。

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