复合肥市场处于秋季备肥初期，后市信心不足状况下，备肥提货不畅。若供需失衡加剧，肥企现货库存持续增加，则产线停产或降负荷概率加大。预计，短期内复合肥市场或僵持盘整，高价位或率先松动。

　　近期原料尿素跌幅扩大，复合肥成本降低，业内恐慌心态加剧。受此影响，复合肥备肥节奏打乱，多数经销商后市信心降低，备肥提货接近停滞。认为，短期内利空因素偏重，复合肥市场僵持，部分高价位松动概率加大。

　　原料成本降低，且预期偏弱

　　尿素、一铵、氯化钾是复合肥三大主要原料，且尿素是化肥行业的风向标。7月初，尿素价格跌幅扩大，复合肥成本下滑加快，业者看空预期增强，对复合肥市场利空影响最大。据数据显示，截至7月7日，山东45%CL原料成本约3438元/吨，较6月9日（3634元/吨）高峰值降低196元/吨。期间（6月9日至7月7日），原料尿素临沂接货价降幅约450元/吨，山东一铵55%粉接货价降幅约250元/吨，钾肥高位盘整。从后市预期来讲，原料氮磷钾均呈现偏弱走势，需求降低、业者悲观心态是共性。叠加供应端影响，预期降幅或存差异。尿素虽有检修增加预期，供应随之收紧，仍处于供需失衡状态，价格或持续下滑。磷肥市场高位松动，重心下探或有限，支撑点仍在磷矿石资源配置紧张，磷肥供应量受限。钾肥市场需求处于淡季，现货流通量逐渐增大，市场压价、竞价走货现象凸显，价格或震荡下滑。

　　后市信心降低，需求减弱

　　据了解，秋季备肥预收5成以上，市场实际到货2成左右。按照惯例，夏播结束，追肥持续补货，秋季肥提货补仓。然而，受原料跌价影响，业内看空氛围加剧，复合肥高价支撑减弱。下游经销商对后市信心降低，暂停提货增加，待市观望为主，市场需求减弱。

　　企业库存高于同期，增速加快

　　复合肥市场备肥过渡，多数肥企高氮肥清库存基本结束，肥企库存处于低位。6月中旬开始，秋季肥提前生产，补库启动，现货库存高于去年同期。截至7月7日，样本肥企库存约53.9万吨，较6月9日（补库前）增加11万吨。近期受备肥提货减量的影响，多数肥企出货减少明显，现货库存持续增加。

　　权衡原料成本、供需等因素分析，短期复合肥原料成本或持续松动，虽然秋季肥刚性需求尚在，备肥周期贯穿7-9月份，经销商提货有意延后，短期内企业产销存承压。市场利空主导强烈，预计，秋季备肥进度将放缓，高价位松动明显，市场重心下移有限。预计45%CL主流出厂参考3900-4000元/吨，40%CL高磷小麦肥主流出厂参考3600-3700元/吨。

　　化工制造网将为您持续更新相关市场行情，敬请关注本网行情动态。