月尾效应加之政策利好，近期国内PE表现强势，然端午假期归来第一天，塑料期货高开上冲乏力，那么，国内聚乙烯走势将如何演绎？

　　宏观方面，各地因地制宜，积极、灵活施策稳经济，近期北京、上海、江西、浙江、福建等多个省、直辖市出台了稳增长激活力一揽子措施。6月份我国经济有望扭转此前的下行态势，二季度有望实现正增长，利好市场心态。本周五将公布中国5月CPI和PPI数据，中国5月CPI年率预测值2.20%，前值为2.10%。另外，本周五也将发布美国5月CPI同比和核心CPI数据，市场普遍预计通胀数据将小幅回落，核心CPI或降至5.90%以下，价格持续面临压力。

　　从成本端来看，市场认为OPEC+提高增产幅度对缓解供应趋紧局面作用有限，且美国夏季出行高峰和亚洲疫情缓和提振需求前景，端午假期间，国际油价继续走高。财联社6月5日电，沙特将上调7月份销往亚洲的所有种类原油价格。沙特将7月面向亚洲客户的阿拉伯轻质原油价格上调至较迪拜阿曼价格升水6.5美元/桶。原油强势运行，对聚乙烯成本支撑增强，增大行情拉升可能性。

　　供应端来看，4月份聚乙烯进口量约98.08万吨，环比减少27.47%，同比减少20.76%，同比处于近五年的低位。一方面，海外供应整体偏紧，国内价格偏低，流向中国的货源减少；另一方面，华东港口卸货存在影响，导致聚乙烯进口大幅减少。目前海外装置降负仍较为集中，但短期有较多到港预报，预计进口将低位回升，增加幅度有限。据中宇资讯统计数据显示，前期检修装置将于6月9日开始陆续重启，预计本周供应仍将维持在相对低位，供应进一步下降空间不大。

　　需求端来看，随着全国疫情防控形势逐步落实，各地有序推进复商复市，下游开工和提货逐渐恢复，然需求恢复不及预期。消费需求疲软导致聚乙烯产业链价格传导不畅，上游原油和煤炭价格偏强，聚乙烯来自成本压力较大，被动涨价，但终端订单情况欠佳，高价位成交受阻。整体来看，6月中旬，随着高温天气的到来，在弱需求、低现金流的状态下，预计下游开工提升空间有限，聚乙烯需求支撑较为脆弱。

　　综合分析，宏观调控持续发力，利好需求层面。原油继续拉涨，利多成本支撑，但供需边际改善力度有限，自身向上驱动较弱。虽今日塑料期货高开冲高回落，不过由于油制聚乙烯利润亏损，故预计短期聚乙烯向下空间有限，当前无论是通胀预期还是产业库存仍不支持聚乙烯价格大幅回落，再次陷入震荡的概率较大。

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