近期沪胶表现总体偏弱，继续维持低产季背景下探底运行态势，受节前能化回调影响，沪胶期价已经暂时下破万三整数关口，检验其整数支撑作用，由于基本面方面难以给予多头稳定支持，且主产区低产季临近尾声，市场暂时难以看到回升动力，短期或仍维持万三以下企稳震荡。

　　宏观方面，虽然美联储加息利空预期落地，宏观面风险暂时消除，但美债大幅回升，美元指标持续坚挺还是对全球商品形成负面压力，从而令节后国内橡胶期货继续反弹造成压制。目前宏观面利空隐患依然存在，全球流动性趋紧态势明显。

　　基本面来看，目前国内产区开割，东南亚产区临近宋干节步入低产季末期，越南产区已恢复开割，且胶市需求面疲弱，轮胎开工同比不强，终端汽车产销同比不振，新能源车企遭遇提产交付困难期，国内库存总体维持缓慢回升态势，但国内橡胶产业链毕竟处在低库存轻装阶段，胶价回升还需契机。

　　目前胶市基本面供需结构偏弱，供应端迎来割胶旺季，国内云南产胶区已全面开割，而海南天胶产区会在4月底5月初开割，5月中旬左右也将进入全面割胶期，届时国内胶水产量将稳步提升。而下游需求受国内疫情影响依然偏弱，终端车市消费预期偏弱，轮胎行业开工率也弱于往年同期。在胶市供需结构依然偏弱的背景下，叠加宏观利空预期压制，预计后市橡胶期货仍将维持振荡筑底的格局。

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