3月现货铜与上月底相比大涨3000元/吨左右，废铜大涨2300元/吨左右，至月底精废差价在2300元附近，废铜优势明显。

　　月初废铜市场行情急涨急跌，价格上下浮动较大，持货商捂货惜售，维持挺价态度，市场交投氛围逐渐低迷；另跟踪了解，受财税新政影响，多数持货商在二月底积极抛货，导致当前市场货源库存较低，市场抢货明显。

　　月中沪铜探底回升，价格上涨，尤其3月18日涨幅高达700元/吨。后续行情持续上扬，持货商出货增多。但多地受疫情影响下，不得已暂时停工，市场凸显有价无市，尤其是泉州南安、苏州、安徽合肥、上海等地。其 中铜厂报价方面以湖南最高，主要为完成订单，因此3月22日报价仅五分钟收完即停，后续价格回归市场。随着江西补贴政策收紧，铜厂票点成本上移，竞争优势下滑。

　　3月25日早间保定市场以66700元/吨整车成交40吨。疫情持续发酵，多地进入管控，资源流出困难，叠加近期行情连涨，供应紧张，江西等地铜厂被动挺价跟涨。另临沂因前期订有空单，贸易商挺价收货，价格一度报到67200元/吨。台州近期虽然受疫情影响，市场缺货，但新政税收增加铜厂成本，另运输费用提高，至实际成交价低于市场报价，存在压价情况。

　　短期来看需求端主导行情，具体来看，冶炼厂库存较低，社会库存去库，现货资源持续出口，现货供应端短期延续略偏紧，需求端针对高价消费乏力，成交明显转弱，从而造成盘面以及升水弱势，预计升贴水窄幅整理走势。

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