三月临尾一季度结束已进入倒计时，国内硫磺港口市场主流颗粒价格大致在3370元/吨附近，虽较前段时间3500元/吨的最高点存有差距，但依然处于近些年来的行情相对高位。对于行情能够到达如此价位，笔者再此前的行情分析及相关报告中有提及多个因素关键词，其中与各影响因素关联较明显的数据就是港口库存。

　　截止到2022年3月28日，监测的港口样本库存量为126.43万吨，较2月底减少2.23%，同比减少50.97%。其截止目前的3月港存月均值127.42万吨，环比减少6.85%，同比减少48.70%。今年的港口库存水平对于行情有着明显的支撑作用。

　　港口库存明显少于去年以及前年的原因，首当其冲的便是资源到港量的明显减少。以长江地区港口为例，今年1季度该地区港口到货量整体大大少于去年，减幅约为65.20%，尤其是在1、2月份的数据对比中，上述表现尤为明显。

　　而这一态势在海关总署发布的2022年1-2月中国硫磺进口数据中也获得佐证。相关内容为：2022年1月中国硫磺进口量55.47万吨，环比减少21.07%，同比减少34.05%。2月中国硫磺进口量45.19万吨，环比减少18.53%，同比减少46.27%。2022年1-2月中国硫磺进口累计100.66万吨，同比减少40.16%。

　　除资源到港量，下游企业在港存减少的作用也不容小觑。2021年作为硫磺主要下游产品磷肥，其行业开工便达到相对较高的水平。虽然在去年4季度中，其有着明显下降的表现，而在进入2022年其恢复势头良好，这还是在化肥出口未能彻底放开的背景下实现的。此外在局部江港受到环保监察影响，诸多下游企业加大相关港口资源的回运力度，也在一段时间内使得港存有着明显的减少变化。

　　对于后市表现，业内不少商户关注着二季度化肥出口政策是否有宽松性的变化，鉴于其存有较多的不确定性，笔者认为业者可从后续美金资源价位、资源到港量及港口库存量的变化中获取更多的参考。

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