2月下至今，中国甲醇市场整体呈"N"形态运行；且仅一个月时间，各市场波动节奏快、波动幅度大特点均表现明显。如以鲁北消费地为例，3月9日该地下游收货价快速拉涨至3150-3200元/吨，该数值较2月底2600-2700元/吨快速上涨500-550元/吨，涨幅达21%；然随后陆续步入下滑行情，截至3月16日，鲁北市场下游接货价走低至2600-2620元/吨，较前期（3月9日）高点降550-580元/吨，一周多时间基本把前期涨幅全部回吐。期间宏观、微观等多因素对大宗商品交替驱动较明显，此也很大程度上造成了市场波动节奏、幅度较为剧烈的很大原因。

　　而进入上周，伴随俄乌谈判推进缓慢，且俄罗斯因受制裁石油供应减少；叠加上周四美联储加息不及预期等影响，国际油价再度强势站上100美元上方，截至3月17日WTI收102.98美元/吨，较前一交易日上涨7.94美元，涨幅为8.35%。受此提振，国内商品期货多底部企稳后逐步反弹，如甲醇主力MA2205合约上周四、上周五均收于阳K线，且强势占上5日均线上方。与此同时，在油价反弹、期货上涨带动下，市场操作心态略好转，低价惜售有限，上周五港口、内地局部止跌反弹，涨幅围绕在30-150元/吨不等。其中，鲁北甲醇市场大幅抬升150-160元/吨至2750-2780元/吨。

　　值得一提的是，2月下以来，商品期货整体走势主逻辑多跟随油价涨跌波动明显，基于对原油供应担忧加深，WTI油价走高至123.7美元/桶，创下自2008年8月份以来新高水平；期间文华商品指数大幅上涨至232.68点，基本触及2021年10月上的高点附近。故中短线看，俄乌两国形势进展情况所引发的油市波动仍是金融商品市场所关注的关键点之一。

　　回归基本面来看，当前甲醇市场多空因素尚存：

　　利多方面：自上周起，国内甲醇装置春检逐步展开，如：同煤广发、奥维及光大等周内均陆续步入检修状态；此外，中原大化临停、长青降负等致局部供应略缩。3月下中煤远兴、内蒙荣信等装置存检修计划，总体看，3月份整体计划内检修项目涉及暂不多，春检集中释放多分布于4-5月份，涉及：广西华谊、陕西润中、华昱、新奥、神木及新疆新业等等，关注后续检修具体落实力度。此外，当前国内疫情对运输整体影响较明显，上游货物外运不畅导致上游累库及降负或停工状况是否会加剧，需密切关注。另经历过前期的卖空常规消化后，叠加运力不畅，当前贸易商手中货不多且回货速度缓慢等也支撑业者阶段性挺价惜售。

　　利空方面：当前疫情形势仍较严峻，多地物流周转受牵制明显影响，上周甲醇产区上游库存如期累库。而下游行业在原料流入放缓、成品外运受阻双向压制下，行业项目降负/停工现象逐步凸显，据监测数据显示，截至上周四，甲醇传统下游加权开工53.79%，较上上周同期降1.31%；其中甲醛降0.9%至29.24%，二甲醚周降3.1%至26.82%，MTBE降1.08%至50.18%，关注疫情监管形势对产业开工的进一步持续性影响。此外，当前伊朗甲醇开工尚可，3月底之后需关注进口增量回归力度。

　　故综上来看：短期随油价再度强势反弹，商品市场将随之止跌反弹；然整体反弹高端仍取决于产品供需基本面的改善状态、疫情形势等。关注俄乌谈判、伊朗核谈判等宏观事件进展。

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